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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)-0.46%，滬深300指數(shù)—0.01%，相對(duì)收益為-0.45pct，板塊表現(xiàn)弱于大市，在31個(gè)板塊排名中排第24位。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為基建國企（+1.28% ）、生態(tài)園林（+0.64% ）、基建央企（-0.93% ），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：四川路橋（7.1%）、美麗生態(tài)（+19.18%）、中國中冶（+1.1%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是國際工程（ +41.4% ）、設(shè)計(jì)咨詢（ +21.17% ）、家裝（+11.57%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：北方國際（+67.09%）、山水比德（+76.42%）、東易日盛（+30.63%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為美麗生態(tài)（+19.18%）、測(cè)繪股份（+9.58% ）、東方園林（+9.45% ）、四川路橋（+7.1% ）、永福股份（+6.74% ），周度漲幅后5名的是豪爾賽（-16.67% ）、圣暉集成（-10.79% ）、海南發(fā)展（-10.36% ）、深水規(guī)院（-9.73% ）、漢嘉設(shè)計(jì)（-9.22%）。
　　行業(yè)主要變化：宏觀方面，央行行決定于2023年9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%。行業(yè)方面，1）自然資源部部署低效用地再開發(fā)試點(diǎn)工作，決定在43個(gè)城市開展4年期試點(diǎn)，落實(shí)推進(jìn)城中村改造的工作部署；2）中共中央、國務(wù)院指出支持福建探索海峽兩岸融合發(fā)展新路、建設(shè)兩岸融合發(fā)展示范區(qū)。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）上海建工：與下屬子公司上海建工智慧營造有限公司聯(lián)合中標(biāo)了金橋春宇地塊項(xiàng)目（除樁基工程），本項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)59.74億元，占公司2022年?duì)I收的2%。2）中國中冶：2023年1-8月新簽合同額人民幣8,887.6億元，較上年同期增長6.8%。
　　投資分析意見：我們認(rèn)為，隨著國資委對(duì)央企考核體系的改變，將有效帶動(dòng)企業(yè)自身提質(zhì)增效，同時(shí)在市場外部環(huán)境的變化中，央企憑借自身的競爭優(yōu)勢(shì)將大有可為，重點(diǎn)看好央企價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)，配置角度，1）大央企推薦中國中鐵，關(guān)注中國交建、中國化學(xué)、中國鐵建；2）一帶一路板塊推薦中鋼國際、中材國際，關(guān)注中工國際、北方國際；3）地方國企推薦四川路橋，關(guān)注安徽建工、建科院、上海建工；4）產(chǎn)業(yè)鏈景氣復(fù)蘇及城中村改造，關(guān)注志特新材、建發(fā)合誠、深圳瑞捷、華陽國際、德才股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
　　核心推薦標(biāo)的：
　　中國中鐵：預(yù)計(jì)23年12%增長，PE4.7X。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程企業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，國企改革構(gòu)成上行催化。
　　中鋼國際：預(yù)計(jì)23年30%增長，PE12.3X。國際冶金工程企業(yè)，23年海外業(yè)務(wù)景氣度持續(xù)回升，帶動(dòng)海外業(yè)務(wù)增量，公司同時(shí)積極開展低碳冶金自主集成技術(shù)研發(fā)和工程實(shí)踐，隨著雙碳政策持續(xù)推進(jìn)，有望率先搶占市場份額。
　　中材國際：預(yù)計(jì)23年29%增長，PE10.4X。水泥工程企業(yè)，立足綠色、智能，長期受益建筑行業(yè)碳中和，國內(nèi)外需求雙修復(fù)，一帶一路構(gòu)成上行催化。