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行業(yè)觀點：
電力方面，電力生產(chǎn)保持平穩(wěn)。8月份，發(fā)電量8450億千瓦時，同比增長1.1%，增速比7月份放緩2.5個百分點，日均發(fā)電272.6億千瓦時。1—8月份，發(fā)電量58663億千瓦時，同比增長3.6%。
環(huán)保方面，生態(tài)環(huán)境部官網(wǎng)公布關(guān)于公開征求《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)農(nóng)村生活污水治理的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》意見的通知。指導(dǎo)意見指出，堅持“因地制宜、尊重習(xí)慣，利用為先、生態(tài)循環(huán)，梯次推進(jìn)、建管并重，發(fā)動農(nóng)戶、效果長遠(yuǎn)”的基本思路。
投資策略及推薦關(guān)注標(biāo)的：
公用：制造業(yè)用電量增速環(huán)比加快，水電增速由降轉(zhuǎn)增。國家能源局和國家統(tǒng)計局發(fā)布了8月用電量數(shù)據(jù)以及能源生產(chǎn)情況。需求端來看，8月全社會用電量8861億千瓦時（同比+3.9%），增速環(huán)比7月下降2.6pct，主要是由于7月以及去年8月基數(shù)偏高，8月居民生活用電量環(huán)比下降5%、同比下降9.9%。8月第二產(chǎn)業(yè)用電量5458億千瓦時（同比+7.6%），增速環(huán)比7月增加1.9pct，主要是由于8月制造業(yè)PMI升至49.7%（環(huán)比+0.4個pct），制造業(yè)景氣度進(jìn)一步改善。供給端來看，8月電力生產(chǎn)保持平穩(wěn)，規(guī)模以上發(fā)電量8450億千瓦時（同比+1.1%），其中水電增長18.5%，7月份為下降17.5%，增速環(huán)比增加36pct。
建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、大唐發(fā)電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。
環(huán)保：煤電容量電價改革政策有望年內(nèi)出臺，煙氣治理相關(guān)標(biāo)的有望受益。伴隨新能源裝機(jī)的持續(xù)擴(kuò)張，煤電機(jī)組容量利用率將不斷下降，導(dǎo)致收益率下滑。容量電價機(jī)制明確之后，各類電源（包括煤電、風(fēng)電、光伏、核電）就可以在全電量市場中公平競爭，基于市場的情況來決定電價，新一輪煤電行業(yè)價值重塑開啟。容量電價的出臺，同時也將提升火電投資、靈活性改造的積極性，建議關(guān)注煙氣治理相關(guān)標(biāo)的。
建議關(guān)注：龍凈環(huán)保（600388.SH）、景津裝備（603279.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、安車檢測（300572.SZ）、藍(lán)曉科技（300487.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、路德環(huán)境（688156.SZ）、瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）。
行業(yè)動態(tài)：
1、國家能源局：8月全社會用電量同比增長3.9%；
2、國家統(tǒng)計局：2023年8月份能源生產(chǎn)情況；
3、成交綠證1600個，蒙西市場區(qū)內(nèi)綠證交易零突破；
4、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)農(nóng)村生活污水治理的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》；
5、生態(tài)環(huán)境部等三部門印發(fā)《地下水污染防治重點區(qū)劃定技術(shù)指南（試行）》；
6、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《農(nóng)村黑臭水體治理工作指南（征求意見稿）》。
行業(yè)表現(xiàn)：
環(huán)保：本周環(huán)保指數(shù)（申萬）漲跌幅為0.60%，相對滬深300指數(shù)變化1.43%，其中啟迪環(huán)境、百川暢銀、洪城環(huán)境漲幅分別為10.38%、6.89%、4.60%,表現(xiàn)較好；而景津裝備、超越科技、亞光股份跌幅分別為-3.00%、-3.21%、-3.22%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)17.18倍、PB(LF)1.56倍。
公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數(shù)（申萬）漲跌幅為0.90%，相對滬深300指數(shù)變化1.74%，其中皖能電力、京運通、新天然氣漲幅分別為6.59%、6.41%、6.39%,表現(xiàn)較好；而豫能控股、迪森股份、通寶能源跌幅分別為-2.48%、-2.56%、-2.96%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)21.73倍、PB(LF)1.76倍。
碳市場：本周全國碳市場綜合價格行情為：最高價76.17元/噸，最低價71.90元/噸，收盤價較上周五上漲3.52%。本周掛牌協(xié)議交易成交量1,474,856噸，成交額109,217,752.40元；大宗協(xié)議交易成交量4,452,388噸，成交額309,548,179.00元。本周全國碳排放配額總成交量5,927,244噸，總成交額418,765,931.40元。截至本周，全國碳市場碳排放配額累計成交量275,056,833噸，累計成交額13,213,128,527.60元。
風(fēng)險提示：原料價格大幅波動的風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；政策調(diào)控壓力下煤價大幅下跌的風(fēng)險。
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