久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　到2050年，歐盟機(jī)場(chǎng)使用航煤的70%必須是可再生或碳中和原料。歐洲碳減排政策刺激國內(nèi)廢油脂基生物柴油需求加速釋放且未來將快速向高端化方向升級(jí)。
　　摘要：
　　事件：根據(jù)歐洲議會(huì)（European Parliament）官方網(wǎng)站，歐洲議會(huì)9月13日正式通過了規(guī)定歐盟機(jī)場(chǎng)可持續(xù)航煤使用目標(biāo)的法規(guī)。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　投資建議。歐洲碳減排政策刺激中國廢油脂基生物柴油需求加速釋放，且未來將快速向生物質(zhì)烴基航煤高端化方向升級(jí)，行業(yè)龍頭受益。推薦卓越新能，受益標(biāo)的包括朗坤環(huán)境、山高環(huán)能、嘉澳環(huán)保。
　　到2050年，歐盟機(jī)場(chǎng)使用航煤的70%必須是可再生或碳中和原料。1）歐盟ReFuelEU航空計(jì)劃是歐盟的航空領(lǐng)域碳減排計(jì)劃，是“Fit for 55package”的一部分，目標(biāo)是使歐盟2030年碳排放在1990年基礎(chǔ)上縮減55%，以及到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和。2）根據(jù)該法規(guī)，自2024年1月1日起到2050年前，歐盟機(jī)場(chǎng)使用航煤的70%必須是可再生或碳中和。SAF包括合成燃料，使用農(nóng)業(yè)或林業(yè)殘留物，藻類和生物廢棄物生產(chǎn)的非作物基生物燃料。3）一旦得到歐盟部長的正式批準(zhǔn)，該法規(guī)將實(shí)行到2025年可持續(xù)航煤在航煤中占比到2%的目標(biāo)。該比例每五年上調(diào)一次，到2030年將達(dá)6%、2035年達(dá)20%、2040年達(dá)34%、2045年達(dá)42%、2050年達(dá)70%。法規(guī)還要求2030年合成航煤和RFNBO (如可再生氫)在航煤消費(fèi)量中占比達(dá)1.2%，2032年達(dá)到2%、2035年達(dá)到5%、2050年達(dá)35%（Argus Media）。
　　碳約束刺激需求，歐洲生物柴油量?jī)r(jià)將長期處于高位。我們重申，生物柴油是歐盟碳減排政策下的高景氣賽道。1）歐盟是全球生物柴油最大的消費(fèi)市場(chǎng)。發(fā)達(dá)國家強(qiáng)制按比例添加，需求將在未來10年保持增長態(tài)勢(shì)。按照目前全球生物柴油產(chǎn)能計(jì)算，到2030年歐洲地區(qū)將至少出現(xiàn)1000萬噸/年的供給缺口；如果考慮美國拜登政府改變碳減排政策帶來的需求增加以及歐洲地區(qū)淘汰ILUC高風(fēng)險(xiǎn)燃料的影響，總體供給缺口將達(dá)1500萬噸/年。2）廢油脂基生物柴油隱含碳排放權(quán)更高，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。3）今年以來對(duì)于中國生物柴油產(chǎn)品的ISCC原料溯源審查及歐盟反規(guī)避調(diào)查只是短期波折，不改行業(yè)長期景氣趨勢(shì)，靜待我國生物柴油行業(yè)量?jī)r(jià)修復(fù)。
　　國際政策推動(dòng)國內(nèi)地溝油利用“高端化”，產(chǎn)業(yè)升級(jí)將至。1）伴隨歐洲SAF添加比例提升，生物質(zhì)烴基航煤需求快速釋放。IEA測(cè)算全球生物質(zhì)航煤的產(chǎn)量在2021至2026年CAGR達(dá)77%。3）以地溝油等廢油脂作為原材料的生物烴基航煤目前技術(shù)已逐步成熟、成本相對(duì)較低、得油率較高，碳減排優(yōu)勢(shì)突出。4）我們認(rèn)為國內(nèi)的再生地溝油產(chǎn)品將會(huì)向著生物質(zhì)烴基航煤高端化方向升級(jí)，產(chǎn)品附加值將逐步提升，產(chǎn)業(yè)升級(jí)良機(jī)將至。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：生柴需求低于預(yù)期、價(jià)格劇烈波動(dòng)、項(xiàng)目進(jìn)度低于預(yù)期等。