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資金價(jià)格：隔夜資金價(jià)格回落，7天資金價(jià)格回升。周五R001降至1.79%（較上周五下行4.9bp），R007升至2.26%（較上周五上行23.1bp）。周五DR001降至1.69%（較上周五下行6.07bp），DR007升至2.20%（較上周五上行28.78bp）。
　　同業(yè)存單：
　　存單發(fā)行規(guī)?；厣?，融資規(guī)?；芈洹１局馨l(fā)行量回升至7540億元（前值6604.1億元），凈融資降至2093.6億元（前值2591.4億元），下周存單到期量4954.8億元。
　　一級(jí)發(fā)行：平均期限回落。本周加權(quán)平均發(fā)行期限下降至0.56年；1Y期限存單發(fā)行占比回落，由36.1%回落至27.7%；城商行發(fā)行成功率回升，國有行、股份行、農(nóng)商行發(fā)行成功率回落。
　　二級(jí)市場：到期收益率回升。1M期收益率收于2.49%（相比上周五上行12bp）；3M收于2.30%（相比上周五上行4bp）；6M收于2.39%（相比上周五上行1.4bp）；1Y收于2.44%（與上周五持平）。
　　質(zhì)押式回購市場：
　　質(zhì)押式回購成交量回落，隔夜成交占比回落。本周銀行間市場質(zhì)押式回購成交量均值升至6.94萬億（上周7.07萬億元），隔夜回購成交占比降至88.5%。
　　大行+股份行、銀行整體資金融出能力上升。大行隔夜融出資金價(jià)格中樞下降至1.74%（上周五為1.80%）。非銀機(jī)構(gòu)整體正回購余額上升、逆回購余額下降，資金缺口下降。
　　杠桿率：
　　總體杠桿率上升。本周銀行間市場整體杠桿率由108.8%升至109.1%（處于83.1%分位數(shù)，高于2021年以來平均值108.3%）。
　　分機(jī)構(gòu)來看，銀行杠桿率與上周持平，其余機(jī)構(gòu)杠桿率本周內(nèi)均上升，具體來說：銀行杠桿率104.4%，與上周持平（處于52.2%分位數(shù)，高于2021年以來平均值104.3%）；證券公司杠桿率由218.1%升至222.5%（處于87.5%分位數(shù)，高于2021年以來平均值212.8%）；保險(xiǎn)公司杠桿率由121.3%升至122.0%（處于36.7%分位數(shù)，低于2021年以來平均值124.0%）；廣義基金杠桿率由115.0%升至116.4%（處于87.5%分位數(shù)，高于2021年以來平均值113.3%）。
　　下周資金面關(guān)注（9/25-10/1）：
　　公開市場：周一至周五分別有1840、2080、2050、1690、0億元逆回購到期，合計(jì)7660億元。
　　政府債：下周一國債發(fā)行量為3658.2億元，下周凈發(fā)行量為3658.2億元。下周一至周五分別有433.96、450.97、440.37、486.52、0億元地方債發(fā)行，周一到周五分別有914.57、46.15、51.08、943.70、79.45億元地方債到期，下周凈發(fā)行規(guī)模為-223.14億元。
　　同業(yè)存單：下周一到周六分別有1279.40、1037.90、707.60、1671.80、81.20、176.90億元同業(yè)存單到期，合計(jì)到期量4954.80億元。
　　現(xiàn)券二級(jí)成交行為跟蹤：
　　分券種，利率債方面，基金、理財(cái)繼續(xù)凈買入，農(nóng)商行、保險(xiǎn)結(jié)束凈賣出；信用債方面，基金、理財(cái)凈買入，農(nóng)商行、保險(xiǎn)、貨基轉(zhuǎn)為凈賣出；同業(yè)存單方面，大行、基金、貨基大幅凈買入，城商行、農(nóng)商行、券商大幅凈賣出。
　　分期限：基金買短，農(nóng)商行增持長期債券、減持短期債券。上周，基金凈買入1Y以下現(xiàn)券量由負(fù)轉(zhuǎn)正，貨基、理財(cái)、保險(xiǎn)繼續(xù)凈買入，農(nóng)商行凈賣出；農(nóng)商行加速凈賣出1-3Y現(xiàn)券，基金大幅凈買入；基金繼續(xù)凈買入3-5Y現(xiàn)券；大行、農(nóng)商行增持7-10Y債券，基金小幅減持；保險(xiǎn)凈買入超長債規(guī)?；厣?，農(nóng)商行結(jié)束凈賣出，理財(cái)凈賣出，基金表現(xiàn)平淡；超長債7日移動(dòng)平均換手率有所回落，由17.5%降至10.9%（由98%分位數(shù)降至93%分位數(shù)）。
　　分機(jī)構(gòu)凈買入加權(quán)平均久期：基金縮短久期至32%分位數(shù)，農(nóng)商行、保險(xiǎn)拉長久期至99%、66%分位數(shù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)更新不及時(shí)及提取失誤、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整等。