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2023年京東男裝節(jié)：京東男裝節(jié)期間（2023年9月19日~9月22日），包括男裝、男鞋、運動鞋服、男性內(nèi)衣等品類均實現(xiàn)較快增長。其中，包括海瀾之家、卡賓、杰克瓊斯、波司登等在內(nèi)的重點品牌成交額同比增長100%。品類方面，山系戶外風(fēng)服飾成交額同比增長超206%、時尚休閑風(fēng)增長超100%。同時，輕戶外夾克成交額同比增長超212%、美式復(fù)古衛(wèi)衣增長超100%、面包羽絨服增長85%。男裝節(jié)期間，京東運動鞋服品類表現(xiàn)較好。戶外鞋服成交額同比增長280%，防水、防風(fēng)、防滑、保暖透氣成為消費者選購戶外鞋服的關(guān)鍵詞。
　　阿迪達斯打造自動化配送中心：9月20日投資10億元建設(shè)打造的阿迪達斯蘇州自動化配送中心“X”開業(yè)儀式在蘇州工業(yè)園區(qū)舉行，這也是阿迪達斯近五年來在中國的最大一筆投資。阿迪達斯表示，“X”集成行業(yè)頂尖的數(shù)字化智能技術(shù)和自動化硬件配置，可容納千萬級別件貨品，最高日處理量突破百萬件。啟動儀式上，阿迪達斯全球首席財務(wù)官表示，隨著該中心的投入使用，阿迪達斯能夠進一步增強供應(yīng)鏈響應(yīng)速度、提高運營效率、為中國消費者提供更好的消費體驗。
　　行情回顧：紡織服裝板塊：上周（2023年09月18日~09月22日）上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)漲幅分別為0.47%、0.34%、0.81%，紡織服裝板塊下跌0.98%，位列31個申萬一級行業(yè)的第25位；其中紡織制造板塊下跌0.38%，服裝家紡板塊下跌0.64%。過去一個月（2023年08月23日~09月22日）上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)漲幅分別為+0.39%、-1.89%、-0.51%，紡織服裝板塊上漲1.10%，位列31個申萬一級行業(yè)的第8位。
　　化妝品板塊：上周化妝品板塊下跌0.52%、跑輸滬深300指數(shù)1.34PCT。過去一個月化妝品板塊上漲1.65%、跑贏滬深300指數(shù)2.16PCT。與申萬一級31個行業(yè)對比來看，過去一周化妝品板塊漲幅位列第22位、過去一個月漲幅位列第7位。
　　行業(yè)新聞及重點公司動態(tài)：李寧9月19日回購股份72萬股、占總股本的比例為0.027%，累計支付的資金總額為2519萬港幣；歌力思股東深圳市歌力思投資管理有限公司擬在未來3個月內(nèi)增持股份、增持金額1000萬元左右，另外公司收購的奢侈羽絨品牌Nobis開出中國區(qū)首店；波司登開設(shè)東北首家概念店；LV中國時隔三個月將再次漲價；聯(lián)合利華將打包出售“數(shù)十億美元”美妝品牌；Burberry女神香水在美國熱銷，助力Coty集團提高2024財年展望。
　　投資建議：1）紡織服裝行業(yè)：隨著中秋國慶節(jié)日假期到來，服裝行業(yè)進入傳統(tǒng)四季度旺季，我們期待服裝終端零售迎來提振。中長期而言，隨著行業(yè)進一步洗牌格局變化、國潮趨勢延續(xù)、性價比消費關(guān)注度提升等多因素影響，我們繼續(xù)看好有品牌力積累和突出產(chǎn)品力、經(jīng)營相對良性的頭部品牌。結(jié)合賽道景氣度、公司質(zhì)地和今年復(fù)蘇中的節(jié)奏表現(xiàn)，港股方面我們繼續(xù)推薦運動服飾龍頭安踏體育、李寧、特步國際；A股方面，繼續(xù)推薦海瀾之家、比音勒芬、報喜鳥、羅萊生活等。上游紡織制造方面，繼續(xù)關(guān)注行業(yè)景氣度拐點，23年業(yè)績筑底、24年隨著訂單和盈利水平正?；A(yù)計將迎來較好表現(xiàn)、并且受益于低基數(shù)，看好明年紡織制造行業(yè)的業(yè)績和估值雙修復(fù)。我們繼續(xù)建議關(guān)注華利集團、申洲國際、百隆東方、偉星股份、魯泰A等。再者，從股息回報的角度，我們建議關(guān)注高股息率、低估值的穩(wěn)健型標(biāo)的。
　　2）化妝品行業(yè)：近期來看8月化妝品社消數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，短期來看，在外部事件影響下、格局方面國產(chǎn)化妝品品牌的消費者關(guān)注度有所提升。我們繼續(xù)期待化妝品行業(yè)中國貨進一步崛起，以產(chǎn)品力提升品牌力并實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)、業(yè)績和盈利能力雙重提升、多品牌多平臺多渠道布局打造較為健康和均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，繼續(xù)推薦珀萊雅、貝泰妮、上海家化。
　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟增速下行；疫情反復(fù)或極端天氣致終端消費疲軟；行業(yè)競爭加??；電商平臺流量增速放緩或流量成本上升；國外需求持續(xù)疲軟，匯率或原材料價格大幅波動。