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投資要點：
　　周觀點：近期廣州優(yōu)化住房限購和增值稅免稅年限，其中番禺、黃埔、花都等區(qū)域放開限購，同時外地人連續(xù)繳納2年個稅或社?？少I1套住宅，廣州率先引領(lǐng)一線城市優(yōu)化購房政策，我們認為后續(xù)其余一線城市限購限貸政策也有望迎來松動，有效提振市場信心；此外，中央政策有望加大對城中村改造的支持力度，對于符合條件的城中村改造項目有望納入專項債支持范圍，同時，銀行融資方面有望將設(shè)立城中村改造專項借款，或?qū)⒓涌焱七M城中村改造項目的進度，有利于短期穩(wěn)增長和長期穩(wěn)房價；我們認為，地產(chǎn)政策組合拳將持續(xù)刺激市場信心回升，二手房、新房的銷售快速企穩(wěn)回升，進而帶動地產(chǎn)鏈需求回暖；展望四季度，基于去年下半年產(chǎn)業(yè)鏈的低基數(shù)，消費建材企業(yè)月度經(jīng)營數(shù)據(jù)則有望逐月好轉(zhuǎn)，因此，地產(chǎn)銷售觸底企穩(wěn)疊加企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，板塊有望迎來做多窗口期，而二手房率先回暖，零售端業(yè)務(wù)占比較高的企業(yè)率先受益；在當前市場主線不明顯的情況下，地產(chǎn)鏈在政策催化下有望迎來新一輪修復行情，建議關(guān)注低估值的北新建材（石膏板經(jīng)營穩(wěn)健，防水觸底回暖，盈利能力超預期），志特新材（鋁模板龍頭，上半年政策利空出盡，產(chǎn)能釋放支撐成長）、公元股份（減值計提卸下包袱，盈利有望重回穩(wěn)態(tài)）；其次關(guān)注經(jīng)營結(jié)構(gòu)積極變化以及抗風險能力突出的東方雨虹（加速戰(zhàn)略調(diào)整，經(jīng)營結(jié)構(gòu)優(yōu)化）、偉星新材（經(jīng)營穩(wěn)健，經(jīng)營質(zhì)量優(yōu)質(zhì)）、三棵樹（小B端保持快速增長，C端經(jīng)營穩(wěn)?。坏谌P(guān)注高彈性的蒙娜麗莎（工程與零售占比均衡，彈性十足）、兔寶寶（零售端穩(wěn)步增長）、科順股份（低估值，低基數(shù)，高彈性）、青鳥消防（消安龍頭，經(jīng)營穩(wěn)?。┑?；非地產(chǎn)鏈建議關(guān)注中硼硅藥包材快速放量的山東藥玻（模制瓶龍頭，保持穩(wěn)定增長）。
　　消費建材：廣州限購率先放松，一線城市政策仍有優(yōu)化空間。近期廣州優(yōu)化住房限購和增值稅免稅年限，其中番禺、黃埔、花都等區(qū)域放開限購，同時外地人連續(xù)繳納2年個稅或社?？少I1套住宅，廣州率先引領(lǐng)一線城市優(yōu)化購房政策，此前廣州已執(zhí)行認房不認貸、下調(diào)二套首付比例、下調(diào)新發(fā)房貸利率等政策；我們認為后續(xù)其余一線城市限購限貸政策也有望迎來松動，有效提振市場信心；從上半年經(jīng)營情況來看，消費建材龍頭企業(yè)體現(xiàn)出較強的經(jīng)營韌性，且經(jīng)營結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)變，提升經(jīng)銷及零售業(yè)務(wù)占比，整體經(jīng)營質(zhì)量提升；我們認為，政策催化將是當前行情修復的主要推動力，而龍頭企業(yè)在下行周期，戰(zhàn)略調(diào)整能力及抗風險能力突出，市場份額有望繼續(xù)提升。建議關(guān)注東方雨虹（加速戰(zhàn)略調(diào)整，經(jīng)營結(jié)構(gòu)優(yōu)化）、偉星新材（經(jīng)營穩(wěn)健，經(jīng)營質(zhì)量優(yōu)質(zhì)）、蒙娜麗莎（工程與零售占比均衡，彈性十足）、科順股份（低估值，低基數(shù)，高彈性）、兔寶寶（零售端穩(wěn)步增長）、三棵樹（小B端保持快速增長，C端經(jīng)營穩(wěn)健）、北新建材（石膏板經(jīng)營穩(wěn)健，防水觸底回暖）、青鳥消防（消安龍頭，經(jīng)營穩(wěn)?。┑?。
　　玻纖：行業(yè)持續(xù)累庫，行業(yè)競爭分化加劇。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，23年8月玻纖庫存約92.81萬噸，環(huán)比增長4.19%，絕對值再創(chuàng)新高，主要系前期新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)以及階段性出貨放緩，部分廠家?guī)齑嬗兴黾?。但隨著熱塑及風電訂單回暖，行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性差異，中高端產(chǎn)品價格堅挺，低端產(chǎn)品競爭加劇。我們認為，當前玻纖行業(yè)底部盤整，中小企業(yè)生存空間持續(xù)壓縮，行業(yè)出現(xiàn)明顯分化，擁有熱塑、風電等高端產(chǎn)品的龍頭有望受益于局部需求回暖，率先實現(xiàn)銷量及業(yè)績回升。隨著價格下行進入底部區(qū)間，行業(yè)虧損企業(yè)增多，成本支撐下，價格基本觸底，靜待下半年行業(yè)迎來觸底反彈。我們認為，2023年玻纖供需兩端有望好轉(zhuǎn)，周期上行期有望展現(xiàn)順周期特性：1）供給端，2023年行業(yè)新增產(chǎn)能有限，23H1新增產(chǎn)能多以前期冷修復產(chǎn)為主，個別新建產(chǎn)線點火時間有望推遲；2）需求端，玻纖下游三大應(yīng)用領(lǐng)域為風電、建筑建材、汽車領(lǐng)域，Q1處于傳統(tǒng)淡季需求相對疲弱，風電22年招標量大增，23H2新增裝機有望發(fā)力，建筑基建領(lǐng)域伴隨房企供給端政策和“保交樓”政策推進落地，房企項目資金壓力有望緩解，竣工端存向好預期。我們認為，2023年順周期的玻纖需求或迎復蘇，而國內(nèi)新增產(chǎn)能有限，供需有望重回緊平衡，建議關(guān)注當前低估值的玻纖龍頭（建議關(guān)注中國巨石、中材科技、長海股份）。
　　玻璃：本周價格小幅上漲，行情平穩(wěn)運行。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周國內(nèi)浮法玻璃均價2118.02元/噸，環(huán)比上周上漲0.78元/噸，漲幅0.04%。進入傳統(tǒng)“金九銀十”旺季，行業(yè)重回緊平衡，但8月以來純堿價格在經(jīng)歷了6-7月的下降后迎來上漲，玻璃盈利空間有所收縮。后市看，雙節(jié)假期物流及發(fā)貨受影響相對較小，疊加加工廠有一定放假預期，部分訂單支撐不足下或延長假期，疊加行情預期偏弱，預計節(jié)前備貨動力將相對有限。臨近假期，浮法廠調(diào)價意向偏弱，但部分成交或顯靈活，價格重心或有小幅松動。我們認為，進入金九銀十旺季，由于地產(chǎn)回暖尚不明顯，下游需求不溫不火，價格依舊平穩(wěn)運行，靜待地產(chǎn)政策落地后帶來玻璃需求回暖。建議重點關(guān)注旗濱集團（當前浮法玻璃少