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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周食品飲料板塊上漲1.19%，于申萬31個(gè)子行業(yè)中位列第7。上周（2023年09月18日-2023年09月24日），滬深300指數(shù)上漲0.81%，申萬食品飲料指數(shù)上漲1.19%，跑贏滬深300指數(shù)0.38個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第7。上周食品飲料子板塊多數(shù)上漲，其中白酒（+1.52%）、乳品（+1.37%）、零食（+0.48%）漲幅居前三。白酒方面，1-7月全國(guó)規(guī)上白酒企業(yè)銷售收入同比增加7.7%，9月中旬全國(guó)白酒環(huán)比價(jià)格下跌0.05%。甘肅第二屆茅粉嘉年華開幕，“+茅臺(tái)”周邊產(chǎn)品開發(fā)將告一段落，i茅臺(tái)“金秋冰醇幸運(yùn)購”線上活動(dòng)開啟，茅臺(tái)2億元成立科創(chuàng)投資基金，i茅臺(tái)推出茅臺(tái)1935“雙節(jié)”活動(dòng)。華潤(rùn)酒業(yè)渠道伙伴大會(huì)啟幕，水井坊加入聯(lián)合國(guó)全球契約組織，洋河夢(mèng)之藍(lán)與中國(guó)國(guó)家女子足球隊(duì)簽約，習(xí)酒創(chuàng)新發(fā)展研究院成立。啤酒方面，青島啤酒濰坊100萬千升項(xiàng)目擬年底開工。大眾品方面，總投資超12億的農(nóng)夫山泉黃山工廠開建，蒙牛集團(tuán)與海南旅投戰(zhàn)略合作。建議關(guān)注：1）白酒：當(dāng)前白酒回款進(jìn)度順暢，雙節(jié)備貨扎實(shí)推進(jìn)，酒企促銷活動(dòng)密集，預(yù)計(jì)平穩(wěn)迎接雙節(jié)，同時(shí)分化趨勢(shì)將延續(xù)，預(yù)計(jì)高端酒及區(qū)域地產(chǎn)龍頭表現(xiàn)更優(yōu)，關(guān)注高端酒及區(qū)域酒核心資產(chǎn)；2）啤酒：啤酒高端化趨勢(shì)延續(xù)，場(chǎng)景復(fù)蘇銷量回升，長(zhǎng)期向好趨勢(shì)明確。建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強(qiáng)，業(yè)績(jī)分化明顯。建議關(guān)注業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的速凍食品、保健品、調(diào)味品、軟飲料、乳制品、休閑零食等大眾品行業(yè)龍頭。
　　投資要點(diǎn)：
　　本周行情回顧：上周食品飲料板塊上漲1.19%，于申萬31個(gè)子行業(yè)中位列第7。上周（2023年09月18日-2023年09月24日），滬深300指數(shù)上漲0.81%，申萬食品飲料指數(shù)上漲1.19%，跑贏滬深300指數(shù)0.38個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第7。年初至今滬深300指數(shù)下跌3.43%，申萬食品飲料指數(shù)下跌6.28%，跑輸滬深300指數(shù)2.85個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第20。上周食品飲料子板塊多數(shù)上漲，其中白酒（+1.52%）、乳品（+1.37%）、零食（+0.48%）漲幅居前三。
　　白酒每周談：上周白酒板塊上漲1.52%，其中貴州茅臺(tái)（+3.76%）、今世緣（+0.79%）、瀘州老窖（+0.18%）漲幅居前三，五糧液上漲0.13%。貴州茅臺(tái)：上周，20年飛天茅臺(tái)批價(jià)維持3080元/瓶，飛天散瓶?jī)r(jià)格保持2840元/瓶。甘肅第二屆茅粉嘉年華開幕，i茅臺(tái)“金秋冰醇幸運(yùn)購”線上活動(dòng)開啟，茅臺(tái)2億元成立科創(chuàng)投資基金，i茅臺(tái)推出茅臺(tái)1935“雙節(jié)”活動(dòng)。五糧液：上周，普五（八代）價(jià)格保持穩(wěn)定，維持960元/瓶。瀘州老窖：上周，瀘州老窖（52度）價(jià)格在358-388元/瓶區(qū)間波動(dòng)。
　　食品飲料其它板塊：
　　啤酒：青島啤酒：青啤數(shù)字化智能新工廠擬年底開工，明年底新產(chǎn)品下線，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能將由10萬千升提高到100萬千升。
　　乳制品：蒙牛集團(tuán)：蒙牛集團(tuán)攜手海南旅投舉行戰(zhàn)略合作框架協(xié)議簽約儀式，雙方將在冰淇淋產(chǎn)品、乳制品產(chǎn)品的供應(yīng)、產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品開發(fā)以及品牌聯(lián)動(dòng)方面開展合作。
　　軟飲料:農(nóng)夫山泉:總投資超12億的農(nóng)夫山泉黃山工廠開建。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：1.政策風(fēng)險(xiǎn)2.食品安全風(fēng)險(xiǎn)3.經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)