>> 五礦期貨-有色金屬早報(bào)-230927
| 上傳日期： |
2023/9/27 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,王震宇,鐘靖 |
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銅：隔夜美股下挫，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好不佳，銅價(jià)繼續(xù)回落，昨日倫銅收跌0.52%至8106美元/噸，滬銅主力收至67280元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存增加2950至166850噸，增量主要來自北美和亞洲倉庫，注銷倉單比例維持低位，Cash/3M貼水縮至56.9美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水上調(diào)至190元/噸，盤面走弱基差報(bào)價(jià)抬升，下游可選擇貨源增多，成交有所轉(zhuǎn)弱。進(jìn)出口方面，昨日滬銅現(xiàn)貨盈利300元/噸左右，洋山銅溢價(jià)上揚(yáng)。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價(jià)差縮至260元/噸，廢銅替代優(yōu)勢降低。價(jià)格層面，國內(nèi)權(quán)益市場和離岸人民幣現(xiàn)企穩(wěn)跡象，情緒面不悲觀；海外權(quán)益市場偏弱運(yùn)行，情緒面相對悲觀。產(chǎn)業(yè)上看銅庫存依然偏低，價(jià)格回落后國內(nèi)節(jié)前備貨改善較為明顯，同時(shí)在廢銅供需偏緊的情況下，預(yù)計(jì)銅價(jià)仍有支撐，近期建議關(guān)注海外市場情緒變化和俄羅斯征收出口關(guān)稅帶來的供應(yīng)擾動，如果海外情緒持續(xù)悲觀，不排除雙節(jié)長假期間銅價(jià)進(jìn)一步下探，但應(yīng)該不至于趨勢下跌。今日滬銅主力運(yùn)行參考：66800-67800元/噸。
鋁：滬鋁主力合約報(bào)收19515元/噸（截止昨日下午三點(diǎn)），漲幅0.03%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)均價(jià)19840元/噸。A00鋁錠升貼水平均價(jià)180。鋁期貨倉單34597噸，較前一日減少971噸。LME鋁庫存494300噸，減少2250噸。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份國內(nèi)原鋁總進(jìn)口量達(dá)15.3萬噸環(huán)比增長31%，同比增長211%。8月份國內(nèi)原鋁出口量達(dá)2.5萬噸，環(huán)比增長12%，同比增長319%。8月份國內(nèi)原鋁凈進(jìn)口量12.8萬噸左右，環(huán)比增長36%，同比增長196%。1-8月份國內(nèi)原鋁凈進(jìn)口量約為65萬噸，同比增長507%。目前國內(nèi)原鋁進(jìn)口窗口持續(xù)打開，預(yù)計(jì)后續(xù)國內(nèi)原鋁凈進(jìn)口量維持環(huán)比增長態(tài)勢。國內(nèi)鋁錠鋁棒庫存持續(xù)下降，旺季消費(fèi)整體維持強(qiáng)勢。后續(xù)預(yù)計(jì)鋁價(jià)將維持震蕩走勢，國內(nèi)參考運(yùn)行區(qū)間：18800-19800元。海外參考運(yùn)行區(qū)間：2100美元-2400美元。
鉛:滬鉛主力合約2311日盤上探回調(diào)，夜盤窄幅震蕩，收至16755元/噸。總持倉增加2412手至190946手，其中2310合約減少1.38萬手。上期所期貨庫存減少2872至71745噸。滬鉛2310-2311合約價(jià)差170元/噸，月間價(jià)差小幅收窄。周二倫鉛波動為主，上漲0.05%，收至2183美元/噸。倫鉛庫存增加525至76725噸。現(xiàn)貨方面，SMM1#鉛錠均價(jià)跌25至16625元/噸，再生精鉛均價(jià)16425元/噸不變，精廢價(jià)差縮小25至200元/噸，滬鉛10合約午盤收于16765元/噸。原生鉛市場，下游企業(yè)大多已完成節(jié)前備庫，僅剩少部分剛需采購?，F(xiàn)貨市場流通貨源減少，持貨商挺價(jià)報(bào)價(jià)，煉廠散貨以升水報(bào)價(jià)，部分處于預(yù)售狀態(tài)，散單市場交投兩淡。周二廢電動車電池均價(jià)繼續(xù)上漲，廢電動車電池價(jià)格漲25至9800元/噸，廢白殼價(jià)格漲25至9000元/噸，廢黑殼價(jià)格漲25至9575元/噸。進(jìn)出口方面，截止上個交易日，鉛錠進(jìn)口擴(kuò)大至3100元/噸。總體來看，總體來看，廢電池價(jià)格一路上行，再生鉛供應(yīng)端緊俏。下游鉛蓄電池廠開工率維穩(wěn)，節(jié)前備庫基本完成，煉廠成品庫存低，鉛錠需求緊張情緒緩解。蓄電池市場需求一般。短期情緒偏空。運(yùn)行區(qū)間參考：16550-16850。
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