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事件一：公司提名第二屆董事會名單
　　2023年9月27日晚畢得醫(yī)藥發(fā)布公告，董事會同意提名戴嵐、王超、李濤、趙蕓為公司第二屆董事會非獨立董事候選人。公司第一屆董事名單為：戴嵐、戴龍、王超、蘆曉旭、毛永浩。
　　事件二：終止百迪生物股權投資
　　2023年9月27日晚畢得醫(yī)藥發(fā)布公告，公司調整戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，將專注于分子砌塊和科學試劑產(chǎn)品領域，退出生物試劑領域。公司將終止通過全資子公司合計投資4000萬元持有百迪生物30%股權的對外投資事項，同時戴龍先生將以受讓老股及增資方式收購百迪生物股權。
　　觀點：專注優(yōu)勢領域，看好高運營效率優(yōu)勢延續(xù)
　　我們認為，公司對于生物試劑板塊的剝離對于整體業(yè)績成長性影響有限，公司治理穩(wěn)定性提升與資源聚集下周轉運營效率的提升將驅動公司高增持續(xù)。作為2023年上半年公司新布局板塊，公司生命科學相關收入為1914萬元，占營業(yè)總收入比例僅為3.6%左右，該業(yè)務剝離對公司整體業(yè)績影響有限。另一方面，我們認為公司已經(jīng)在分子砌塊與科學試劑領域形成了從全球倉儲渠道布局到產(chǎn)品豐富度、新穎性的全面優(yōu)勢，公司持續(xù)提升的存貨周轉率水平是我們判斷其業(yè)績高增持續(xù)超市場預期的關鍵支撐，我們看好資源聚集后公司優(yōu)勢領域的進一步鞏固。從第二屆候選非獨立董事人員來看，行業(yè)經(jīng)驗、公司治理經(jīng)驗較豐富，我們看好公司在新高層團隊帶領下延續(xù)高存貨周轉、高運營效率的優(yōu)勢特點，并一步提升公司發(fā)展的穩(wěn)定性。
　　盈利預測與估值
　　我們認為，公司是具備國際競爭力的產(chǎn)品型分子砌塊公司，存貨周轉效率提升疊加產(chǎn)品結構改善有望驅動公司業(yè)績持續(xù)高增長。我們預計公司2023-2025年實現(xiàn)營業(yè)收入11.55、15.55、20.90億元，同比增長38.53%、34.66%、34.35%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.97、2.67、3.63億元，同比增長35.14%、35.29%、35.92%，對應EPS為2.17、2.94、3.99元，2023年9月28日收盤價對應2023年PE為33倍，維持“增持”評級。
　　風險提示
　　匯率波動風險；市場競爭格局加劇風險；研發(fā)進展不及預期風險；全球新藥研發(fā)景氣度波動風險