久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

天融信處于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位，具備“一專多強(qiáng)”核心能力。公司是中國首家網(wǎng)絡(luò)安全公司，市占率行業(yè)領(lǐng)先，同樣也是國內(nèi)首臺(tái)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)防火墻的締造者。公司基于下一代可信網(wǎng)絡(luò)安全架構(gòu)NGTNA，以網(wǎng)絡(luò)安全為核心、大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)、云服務(wù)為交付模式，形成了全面感知、智能協(xié)同、動(dòng)態(tài)防護(hù)、聚力賦能的綜合安全保障體系，具備“一專多強(qiáng)”產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司的防火墻系列產(chǎn)品市占率連續(xù)23年排名第一，VPN、WAF、網(wǎng)閘等產(chǎn)品連續(xù)多年位居市場(chǎng)前三，IDPS、數(shù)據(jù)防泄漏、零信任、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品及服務(wù)、態(tài)勢(shì)感知、安全管理平臺(tái)、EDR等產(chǎn)品均處于市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者地位。
　　法律法規(guī)護(hù)航網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)安全事件頻發(fā)加速網(wǎng)絡(luò)安全需求釋放、新安全場(chǎng)景創(chuàng)造增量空間。《網(wǎng)絡(luò)安全法》、《數(shù)據(jù)安全法》和《個(gè)人信息保護(hù)法》等法律法規(guī)的實(shí)施護(hù)航網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)合規(guī)建設(shè)，網(wǎng)絡(luò)安全事件頻發(fā)加速下游行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全需求釋放，根據(jù)IDC，到2026年，中國網(wǎng)絡(luò)安全支出規(guī)模預(yù)計(jì)接近288.6億美元，五年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到18.8%，增速位列全球第一。數(shù)據(jù)產(chǎn)量與數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模蓬勃發(fā)展帶動(dòng)云服務(wù)和數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅猛增長(zhǎng)：2022年中國云計(jì)算總體處于快速發(fā)展階段，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4550億元，較2021年增長(zhǎng)40.9%；數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)方面，預(yù)計(jì)到2025年有望達(dá)到478億元。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)“2+8+N”穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)2025年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將突破2萬億元，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開安全能力建設(shè)，網(wǎng)絡(luò)安全作為信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)“護(hù)城墻”或?qū)⒊掷m(xù)受益。
　　公司前瞻性布局風(fēng)口行業(yè)，多年沉淀迎來破竹增長(zhǎng)。在數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域，公司已形成覆蓋數(shù)據(jù)生命周期的安全產(chǎn)品和咨詢服務(wù)體系；在云服務(wù)領(lǐng)域，公司發(fā)布天融信太行云4.0、超融合4.0、桌面云4.0，全面提升產(chǎn)品性能、易用性。在信創(chuàng)領(lǐng)域，公司緊跟國家在網(wǎng)絡(luò)安全國產(chǎn)化建設(shè)步伐，積極推動(dòng)國產(chǎn)化網(wǎng)絡(luò)安全生態(tài)建設(shè)，2023年上半年，信創(chuàng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)74.27%，其中自有安全產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)90%。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入為45.83億元、58.01億元、72.56億元，對(duì)應(yīng)增速29.3%、26.6%、25.1%；歸母凈利潤(rùn)為4.53億元、6.00億元、7.77億元，對(duì)應(yīng)增速分別為121.0%、32.4%、29.4%；對(duì)應(yīng)EPS（攤薄）分別為0.38元、0.51元、0.66元。估值方面，參考可比公司，我們給予公司2023年35xPE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)13.3元。首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；政策推動(dòng)不及預(yù)期；產(chǎn)品應(yīng)用不及預(yù)期