久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

結(jié)論與建議：
　　長(zhǎng)城9月25日舉行坦克400Hi4-T上市發(fā)布會(huì)，400Hi4-T基于新能源平臺(tái)Hi4-T，售價(jià)在27.98-28.98萬(wàn)元。坦克品牌正快速向新能源轉(zhuǎn)型。
　　今年是公司各品牌新能源轉(zhuǎn)型的大年，采用了新平臺(tái)的產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力，近期公司將陸續(xù)上市坦克400Hi-4t、魏牌高山phev、哈弗猛龍，將進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品矩陣，提升銷量。公司積極拓展海外市場(chǎng)，海外銷量有望快速提升。我們預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025年凈利潤(rùn)分別為45.9/73.3/96.8億元，YOY分別為-44.5%/+59.8%/+32.2%；EPS分別為0.54/0.86/1.14元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)A股2023/2024/2025年P(guān)/E為47.9/30/22.7倍，H股對(duì)應(yīng)P/E為15.7/9.8/7.5倍，我們預(yù)計(jì)公司銷量和盈利能力有望逐步回升，建議AH股“買進(jìn)”。
　　坦克400Hi4-T全新上市，品牌銷量有望再創(chuàng)新高：公司9月25日舉行坦克400Hi4-T上市發(fā)布會(huì)。該車是坦克品牌新能源系列的第二款車型，定位為都市機(jī)能越野SUV，該車基于專門為越野設(shè)計(jì)的新能源平臺(tái)Hi4-T，采用混動(dòng)架構(gòu)，WLTC純電續(xù)航里程105km，能同時(shí)滿足戶外越野和都市通勤場(chǎng)景。產(chǎn)品售價(jià)在27.98-28.98萬(wàn)元，補(bǔ)充了坦克品牌在25-30萬(wàn)元區(qū)間的產(chǎn)品空白。坦克品牌正快速向新能源轉(zhuǎn)型，6月底品牌首款新能源車型坦克500Hi4-T上市，8月份銷量達(dá)3036輛，占到坦克500車型銷量的81%。
　　坦克品牌主打硬派越野，差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，今年以來(lái)品牌銷量逐月上漲，8月份銷售14674輛，同比增長(zhǎng)46.6%，創(chuàng)品牌新高。8月中2024款坦克300上市，9月底坦克400Hi4-T上市（為全新車型），品牌銷量有望繼續(xù)上漲。
　　1-8月公司銷量YOY+4.76%，海外銷量大幅增長(zhǎng):1-8月公司銷售汽車62.8萬(wàn)輛，YOY+4.76%，銷量增速較1-7月提升3.5個(gè)百分點(diǎn)。其中海外銷量18.2萬(wàn)輛，YOY+95.5%，占總銷量比重達(dá)24.5%，同比提升11.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比1-7月增長(zhǎng)0.45個(gè)百分點(diǎn)。今年主要市場(chǎng)俄羅斯、澳洲等均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。公司本年度繼續(xù)拓展海外版圖，發(fā)力東盟、拉美市場(chǎng)。8月公司產(chǎn)品在越南、印尼上市后，實(shí)現(xiàn)了東盟市場(chǎng)的全覆蓋。公司在拉美地區(qū)布局加速，9月公司正式進(jìn)入墨西哥市場(chǎng)，發(fā)布了H6 HEV；同時(shí)公司在巴西的銷售和生產(chǎn)正在穩(wěn)步推進(jìn)，8月份銷售店面已經(jīng)達(dá)到30家，巴西新能源工廠預(yù)計(jì)明年投產(chǎn)。
　　公司1-8月國(guó)內(nèi)銷量56.1萬(wàn)輛，YOY-8.9%；單月數(shù)據(jù)看，在促汽車消費(fèi)活動(dòng)和新品上市的刺激下，今年公司國(guó)內(nèi)銷量逐月增長(zhǎng)，改善趨勢(shì)明顯，8月國(guó)內(nèi)銷量同比增長(zhǎng)14.4%，同比數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正。
　　盈利預(yù)期：我們預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025年凈利潤(rùn)分別為45.9/73.3/96.8億元，YOY分別為-44.5%/+59.8%/+32.2%；EPS分別為0.54/0.86/1.14元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)A股2023/2024/2025年P(guān)/E為47.9/30/22.7倍，H股對(duì)應(yīng)P/E為15.7/9.8/7.5倍，我們預(yù)計(jì)公司銷量和盈利能力有望逐步回升，建議AH股“買進(jìn)”。