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行情回顧
　　過去一周（2023.9.18-2023.9.22），申萬汽車行業(yè)上漲0.91%，表現(xiàn)強(qiáng)于萬得全A，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第8。細(xì)分板塊漲跌幅：過去一周，摩托車及其他漲幅最大，商用車漲幅最小。乘用車上漲0.84%，摩托車及其他上漲1.53%，商用車下跌0.40%，汽車服務(wù)下跌0.26%，汽車零部件上漲1.11%。
　　熱點(diǎn)聚焦
　　華為問界新M7上市，截至9月24日日均大定1500+。華為問界新M7發(fā)布，提供5款車型，售價(jià)區(qū)間為25-33萬元，相比老款問界M7最初起售價(jià)直降7萬元，與年初降價(jià)后的老款M7相比便宜4萬元。上市后截至9月24日日均大定1500+。
　　2024款小鵬G9發(fā)布。9月19日，2024款小鵬G9上市，售價(jià)區(qū)間為26.39-35.99萬元。新車依然有后驅(qū)和四驅(qū)版本，根據(jù)驅(qū)動(dòng)形式、電機(jī)功率和電池不同，續(xù)航里程為570公里到702公里，新款G9標(biāo)配扶搖架構(gòu)。
　　核心數(shù)據(jù)
　　國內(nèi)市場：
　　據(jù)中汽協(xié)，2023年8月，汽車銷量258萬輛，環(huán)比+8%，同比+8%。其中，乘用車銷量227萬輛，環(huán)比+8%，同比+7%；商用車銷量31萬輛，環(huán)比+8%，同比+20%。新能源汽車8月銷量85萬輛，同比+27%；2023年1-8月累計(jì)銷量537萬輛，同比增39%。
　　新能源車企月度銷量數(shù)據(jù)：據(jù)Wind數(shù)據(jù)及電車匯，2023年8月，國內(nèi)十家主要新能源車企合計(jì)銷量46.7萬輛，同比+69%、環(huán)比+4%；其中，比亞迪銷量27.4萬輛、同比+57%，理想銷量3.5萬輛、同比+664%。環(huán)比來看，深藍(lán)、小鵬、哪吒銷量環(huán)比增20%以上。
　　海外市場：
　　8月歐洲主要國家新能源車銷量同比+62%。據(jù)歐洲各國車協(xié)官網(wǎng)，2023年8月，歐洲七國（德國、法國、英國、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽車銷量合計(jì)19萬輛，同比+62%，環(huán)比+18%。七國合計(jì)滲透率為30%。
　　美國新能源車銷量保持增長趨勢。據(jù)Marklines，2023年8月，美國新能源汽車銷量13.5萬輛，同比+64%，環(huán)比+7%；2023年1-8月合計(jì)銷量95.6萬輛，同比+51%；8月滲透率為10.1%，同比+3.2pct，環(huán)比+0.4pct。
　　原材料價(jià)格：
　　鋼材價(jià)格下跌、鋁錠價(jià)格上漲，海運(yùn)價(jià)格持續(xù)提升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年9月22日，國內(nèi)熱軋、鋁錠、順丁橡膠價(jià)格分別為3870、19490、13300元/噸，較2023年9月15日分別變化0.51%、0.88%、-0.75%；波羅的海干散貨指數(shù)為1593，較2023年9月15日變化15.35%。
　　投資建議
　　當(dāng)前汽車板塊約處于過去5年歷史的40%分位點(diǎn)。汽車總量上看，我們預(yù)計(jì)2023年汽車需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇。結(jié)構(gòu)上看，新能源車有望保持30%以上增速。
　　1）整車端，建議關(guān)注技術(shù)周期和車型周期共振的比亞迪，以及理想汽車、吉利汽車；
　　2）零部件端，建議關(guān)注單車價(jià)值量高、國產(chǎn)化率或滲透率低的連接器、空懸、一體壓鑄環(huán)節(jié)，如滬光股份、永貴電器、保隆科技、文燦股份、博俊科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新車型上市不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、零部件市場競爭激烈化