久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

1、四季度有望迎來年內(nèi)最重要的一波做多行情，政策底-市場底的時間和空間或已至，底部區(qū)域積極布局，承舊啟新，先科技成長后順周期。
　　 2、經(jīng)濟基本面修復(fù)漸入佳境，9月我國制造業(yè)PMI抬升至榮枯線上方，年末經(jīng)濟或?qū)⒘己檬展?開門紅的預(yù)期增強，后續(xù)恢復(fù)的斜率取決于地產(chǎn)。
　　 3、流動性階段性緊張可能會緩解，一方面四季度本輪歐美央行加息大概率將迎來謝幕，另一方面國內(nèi)發(fā)債高峰已過，人民幣匯率在四季度將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的格局。
　　 4、四季度是重要的宏觀政策觀察窗口期，基調(diào)仍聚焦經(jīng)濟修復(fù)，其中財政政策重點關(guān)注一攬子化債方案出臺，貨幣政策降準(zhǔn)降息仍可期，地產(chǎn)政策有望在供需兩端繼續(xù)加力。風(fēng)險偏好上，重點關(guān)注“一帶一路”峰會、APEC會議，以及12月召開的中央經(jīng)濟工作會議。
　　 5、先科技成長后順周期。中秋國慶雙節(jié)假期過后，優(yōu)先關(guān)注風(fēng)險偏好修復(fù)背景下的科技成長，順周期的機會大概率在年底，需要等待金九銀十?dāng)?shù)據(jù)的持續(xù)確認(rèn)以及年底穩(wěn)增長政策發(fā)力。四季度首選電子、通信、醫(yī)藥生物。
　　風(fēng)險提示：流動性收緊超預(yù)期，經(jīng)濟失速下行，中美摩擦加劇，疫情超預(yù)期惡化，相關(guān)標(biāo)的公司未來業(yè)績的不確定性等。