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本周熱點(diǎn)：雙節(jié)假期后豬價(jià)跌破16元/公斤。10月7日，全國(guó)瘦肉型肉豬出欄價(jià)15.88元/公斤，跌破16元/公斤，由于節(jié)假日期間的餐飲端對(duì)豬肉消費(fèi)以凍品為主，活豬的需求或低于節(jié)前備貨效應(yīng)，但從歷史來看，2015年至今的9年中，10月7日與9月末豬價(jià)相比，跌幅較大的為2020年的3.5%，其原因是2020年豬價(jià)基數(shù)高、波幅大；2021年的4.3%，其原因是供應(yīng)過剩導(dǎo)致的豬價(jià)下跌；其余年份的豬價(jià)跌幅均不超過1%，而本年度跌幅在1.5%。往后看，隨著年關(guān)將近，豬價(jià)或受養(yǎng)殖端情緒影響出現(xiàn)波動(dòng)，但本次雙節(jié)的需求測(cè)試仍反映當(dāng)前供應(yīng)過剩的事實(shí)。市場(chǎng)弱預(yù)期正在逐步建立，產(chǎn)能調(diào)整或拾級(jí)而上。
　　生豬養(yǎng)殖：假期豬價(jià)跌破16元/公斤一線，行業(yè)弱預(yù)期逐步形成，從去年能繁母豬變化趨勢(shì)來看，今年下半年豬源充足，年關(guān)將近，豬價(jià)或受養(yǎng)殖端情緒影響出現(xiàn)波動(dòng)，但本次雙節(jié)的需求測(cè)試仍反映當(dāng)前供應(yīng)過剩的事實(shí)。同時(shí)，當(dāng)前行業(yè)參與者成本分化明顯，累積的虧損降低市場(chǎng)的抵抗能力，豬價(jià)預(yù)期走弱后，產(chǎn)能去化或加速，近期板塊估值仍在周期底部，建議關(guān)注生豬養(yǎng)殖板塊的配置機(jī)會(huì)，關(guān)注牧原股份、溫氏股份、新希望、巨星農(nóng)牧、新五豐、華統(tǒng)股份、唐人神、傲農(nóng)生物等。
　　家禽養(yǎng)殖：白羽肉雞方面，節(jié)假日期間因出苗量減少，雞苗價(jià)格以穩(wěn)中調(diào)整為主。本年度在父母代存欄上行的基礎(chǔ)上雞苗價(jià)格中樞明顯上移，反映下游需求上升或存欄種雞性能下降，往后看2022年低祖代更新量鏈條式反應(yīng)仍在發(fā)生，預(yù)計(jì)年底價(jià)格至明年上半年雞價(jià)或迎來反轉(zhuǎn)，建議關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份、仙壇股份、民和股份。
　　白糖：本周ICE11號(hào)糖26.77美分/磅，較上周上漲1%；國(guó)內(nèi)柳州白糖現(xiàn)貨價(jià)7585.00元/噸，較上周持平。9月27日配額外進(jìn)口巴西、泰國(guó)糖成本分別8710元/噸、8642元/噸，未來糖價(jià)或繼續(xù)演繹進(jìn)口利潤(rùn)修復(fù)邏輯，關(guān)注食糖彈性標(biāo)的南寧糖業(yè)、中糧糖業(yè)。
　　養(yǎng)殖配套：農(nóng)產(chǎn)品上下游價(jià)格波動(dòng)加劇，畜禽價(jià)格尚未進(jìn)入穩(wěn)定的景氣周期，龍頭飼企依托采購(gòu)、規(guī)模、資金與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，有望實(shí)現(xiàn)對(duì)中小飼企的替代，關(guān)注海大集團(tuán)、禾豐股份；疫苗方面關(guān)注非洲豬瘟疫苗商業(yè)化進(jìn)程。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、疫病風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。