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事件概覽
　　9月28日，中望通過全資子公司“香港中望”以自有資金5,550,000英鎊（約合人民幣4,852.28萬元）收購Concentration Heat And Momentum Limited （CHAM）100%的股權(quán)。CHAM公司旗下主要產(chǎn)品為商業(yè)流體仿真軟件“PHOENICS”，21/22財(cái)年實(shí)現(xiàn)營收2,202,210英鎊（約合人民幣1,925.36萬元）/1,701,881英鎊（約合人民幣1,487.93萬元）；實(shí)現(xiàn)凈利潤-239,683英鎊（約合人民幣-209.55萬元）/-240,595英鎊（約合人民幣-210.35萬元）。
　　事件點(diǎn)評(píng)
　　高性價(jià)比：3.3XPS高性價(jià)比收購49年司史的CHAM公司。創(chuàng)立于1974年的CHAM公司是一家專注于CFD（計(jì)算流體力學(xué)）軟件的CAE軟件公司。以22財(cái)年?duì)I收計(jì)算，本次收購價(jià)僅為3.26XPS，遠(yuǎn)低于全球CAE龍頭Ansys 12.44XPS與國內(nèi)CAE第一股索辰科技29.47XPS的估值水平。
　　高技術(shù)水平：CHAM創(chuàng)始人系學(xué)界泰斗，開創(chuàng)CFD商業(yè)化先河。CHAM公司的核心標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品是“PHOENICS”，該軟件是世界上第一款商業(yè)化CFD，因而CHAM公司創(chuàng)始人Dudley Brian Spalding教授也被喻為“商業(yè)CFD之父”。
　　高協(xié)同效應(yīng)：CHAM+中望=產(chǎn)品&渠道&人員協(xié)同。1）產(chǎn)品協(xié)同：中望CAD+CHAMCAE完善研發(fā)設(shè)計(jì)類品類矩陣；2）渠道協(xié)同：中望渠道網(wǎng)絡(luò)覆蓋四大洲90余個(gè)國家+CHAM代理商遍及全球25個(gè)國家提升全球化；3）人員協(xié)同：中望并表CHAM下屬團(tuán)隊(duì)成員有望迸發(fā)嶄新研發(fā)活力。我們認(rèn)為，本次收購將有利于AII-in-one CAX戰(zhàn)略縱深推進(jìn)，為中望CAE補(bǔ)足CFD領(lǐng)域拼圖。
　　盈利預(yù)測、估值與評(píng)級(jí)
　　我們維持公司23~25年?duì)I業(yè)收入預(yù)測為8.1/10.6/13.7億元；維持23~25年歸母凈利潤為1.51/2.17/3.09億元。公司股票現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)PS估值為18.1/13.9/10.7倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場競爭加劇導(dǎo)致盈利能力受到階段性擠壓的風(fēng)險(xiǎn)；3D產(chǎn)品市場開拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；CFD產(chǎn)品整合不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。