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二級(jí)市場(chǎng)：利率債小幅上調(diào)，權(quán)益下跌而轉(zhuǎn)債上漲
　　國(guó)債期貨小幅上調(diào)，現(xiàn)券收益率各期限品種普遍下調(diào)，短期限下調(diào)幅度大于中長(zhǎng)期限，城投債收益率下調(diào)，城投債利差走擴(kuò)，產(chǎn)業(yè)債收益率下調(diào)，產(chǎn)業(yè)債利差收窄，信用債成交量大幅降低，A股放量下跌，可轉(zhuǎn)債指數(shù)小幅上漲，個(gè)券漲多跌少。
　　一級(jí)市場(chǎng)：利率供給大幅降低，信用融資環(huán)境一般
　　利率債供給大幅降低，招投標(biāo)全場(chǎng)倍數(shù)有所減少，城投債凈融資額小幅降低，本周博俊轉(zhuǎn)債上市，翔豐轉(zhuǎn)債發(fā)行。
　　銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性緊平衡，央行本周凈投放11,570億元
　　銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性緊平衡，本周央行共開(kāi)展3,010億元7天期逆回購(gòu)與16,220億元14天期逆回購(gòu)操作，共有7,660億元逆回購(gòu)到期，本周實(shí)現(xiàn)資金凈投放11,570億元。
　　信用利差處低位，轉(zhuǎn)債估值提升
　　利率債估值處于低位，中美利差有所擴(kuò)大，AA中票大部分期限品種信用利差上調(diào)，股性標(biāo)的估值有所提升，債性標(biāo)的債底保護(hù)有所增強(qiáng)，平均到期收益率有所下降，高價(jià)券數(shù)量與占比較上周均增加。
　　后市展望：節(jié)后資金壓力緩解，短期債市維持震蕩
　　利率債方面，受到資金面收斂以及國(guó)債供給放量的影響，9月份以來(lái)10年期國(guó)債收益率由8月末的2.56%震蕩上行至2.68%。2023年第三季度例會(huì)表示加大已出臺(tái)貨幣政策實(shí)施力度，保持流動(dòng)性合理充裕。隨著跨月跨季結(jié)束，10月國(guó)債供應(yīng)量減少，流動(dòng)性壓力將有所緩解，債市情緒有望恢復(fù)。經(jīng)濟(jì)基本面方面，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)有一定預(yù)期，9月PMI數(shù)據(jù)重回榮枯線(xiàn)以上對(duì)債市影響有限，后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性仍有待觀(guān)察，預(yù)計(jì)債市中短期內(nèi)維持區(qū)間窄幅震蕩。轉(zhuǎn)債方面，10月推薦轉(zhuǎn)債組合不變。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不確定性，海外流動(dòng)性收緊對(duì)新興市場(chǎng)的影響