久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司擬以4.855億收購悅江投資48.55%股權：
　　2023年9月28日，公司公告稱擬以自有資金人民幣4.855億元受讓悅江投資48.55%股權，同時以自有資金5000萬元認購標的公司新增注冊資本12.4279萬元，本次交易定價參考標的公司投前10億元人民幣估值。交易完成后，公司將持有標的公司51%股權，標的公司將并表。
　　業(yè)績承諾三年累計凈利潤不低于2.35億元：
　　2022年及2023年上半年，悅江投資分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.08億元/2.86億元，凈利潤1429.49萬元/1845.13萬元；截至2023H1，總資產(chǎn)2.24億元，總負債1.32億元，凈資產(chǎn)0.92億元。
　　此次交易的業(yè)績承諾為2023-2025年三年歸母凈利潤分別不低于人民幣5000萬元、8000萬元、1.05億元，累計凈利潤不低于2.35億元。
　　化妝品業(yè)務高度協(xié)同，有利于豐富品牌矩陣：
　　悅江投資主營化妝品銷售及運營，目前擁有Za姬芮、泊美兩大美妝品牌，均曾隸屬于日本資生堂集團，去年成為悅江投資旗下品牌。其中，Za姬芮定位年輕彩妝品牌，爆品隔離曾成為眾多女生啟蒙化妝品，泊美定位大眾護膚品牌，主打植物護膚。我們認為，此番收購有利于標的公司與貝泰妮相互賦能，收購品牌與公司自有品牌調性匹配，有望與公司自有品牌形成協(xié)同效應，豐富了貝泰妮的品牌矩陣。
　　投資建議：
　　買入-A的投資評級，6個月目標價為126.80元。公司基于對云南特色植物的研發(fā)，擁有多個獨家技術和成分，深耕產(chǎn)品創(chuàng)新，并從線下醫(yī)藥渠道打通線上全平臺渠道，在敏感肌賽道具備國貨龍頭優(yōu)勢，逐漸打造了以“薇諾娜”品牌為核心的多品牌矩陣。因此，我們預計公司2023年-2025年的收入增速分別為27.9%、25.4%、24.8%，凈利潤的增速分別為27.9%、26.3%、25.7%，給予買入-A的投資評級，維持6個月目標價126.80元，對應2023年40x的動態(tài)市盈率。
　　風險提示：收購效果不及預期，行業(yè)競爭加劇風險，新品牌推廣不及預期等。