>> 財信證券-宏觀經(jīng)濟(jì)研究周報：國內(nèi)9月PMI重回擴(kuò)張，美非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期-231006
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
葉彬 |
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本周觀點：國內(nèi)方面，國慶假期前的4個交易日，上證跌0.70%、深證跌0.68%、滬深300跌1.32%，兩市交投意愿偏低，市場賺錢效應(yīng)較差。恒生指數(shù)在國慶期間的5個交易日漲0.65%，節(jié)后A股或?qū)⒂兴a(bǔ)漲。中國9月制造業(yè)PMI為50.2，前值49.7，重返擴(kuò)張區(qū)間；非制造業(yè)PMI為51.7，前值51，非制造業(yè)擴(kuò)張力度有所增強(qiáng)。國慶節(jié)前，地產(chǎn)持續(xù)回暖，大中城市成交土地占地面積當(dāng)周值為1167.03萬平方米，較上周增加50.07萬平方米；基建仍然低迷，水泥指數(shù)延續(xù)下行趨勢，石油瀝青開工率40%，較前一周下降1.6個百分點；制造業(yè)有所下滑，半鋼胎和全鋼胎開工率分別較上周下降0.27和5.72個百分點。消費保持平穩(wěn)，汽車最新的當(dāng)周日均銷量為7.63萬輛，較上周增加0.96萬輛；出口稍有放緩，9月28日出口集裝箱運價指數(shù)為851.96點，較上周減少19.84點。居民物價穩(wěn)定，豬肉價格保持平穩(wěn)；工業(yè)物價回暖，南華工業(yè)品指數(shù)維持上升態(tài)勢。資金價格走高，1周SHIBOR利率為2.20%，較上周增加20.70BP。預(yù)計第四季度，隨著地產(chǎn)企穩(wěn)、消費好轉(zhuǎn)，我國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊尸F(xiàn)加速回暖趨勢。海外方面，10月2日至10月6日道指、標(biāo)普漲跌互現(xiàn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收報33407.58點，周跌0.30%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收報4308.50點，周漲0.48%。9月，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)錄得增加33.6萬，較預(yù)期的17萬大幅增長。CME的美聯(lián)儲觀察工具也表明，市場在最新非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后加大了對11月議息會議加息的押注。美債利率隨之走高，10月06日美國10年通脹指數(shù)國債(TIPS)周度日均利率為2.414%，較上周上漲19BP。全球經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回暖，10月06日波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)當(dāng)周平均值為1810.2點，較上周增加114.80點；通脹水平有所下降，10月06日CRB商品價格指數(shù)當(dāng)周平均值為278.19點，較上周減少7.56點。整體來看，盡管美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體近期經(jīng)濟(jì)形勢較好，但海外主要利率若持續(xù)維持高位，衰退風(fēng)險仍然不小，短期內(nèi)需保持謹(jǐn)慎。
國內(nèi)熱點：一、中國9月官方制造業(yè)PMI為50.2。二、2023年前三季度中國內(nèi)地各類債券發(fā)行合計53.0萬億。三、中秋、國慶期間國內(nèi)旅游出游人數(shù)8.26億人次。四、國慶檔電影總票房為27.32億元。
國際熱點：一、9月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)錄得增加33.6萬，預(yù)期17萬。二、美國商務(wù)部將42家中國企業(yè)列入出口管制清單。三、俄羅斯解除港口出口柴油禁令。
上周高頻數(shù)據(jù)跟蹤：9月25日至9月28日，上證指數(shù)下跌0.70%，收報3110.48點；滬深300指數(shù)下跌1.32%，收報3689.52；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.47%，收報2003.91點。
風(fēng)險提示：國內(nèi)政策超預(yù)期；歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加劇。
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