>> 財信證券-策略專題報告：2023年第四季度十大金股-230928
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
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| 893KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃紅衛(wèi) |
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2023年第三季度金股回顧：截至9月28日，2023年財信證券十大金股全年收益率為-4.69%，跑贏滬深300指數(shù)0.02 pct.，跑贏上證50指數(shù)0.18pct.，跑贏創(chuàng)業(yè)板指9.92 pct.。其中，2023年第三季度，財信證券十大金股的組合收益為+2.06%，跑贏滬深300指數(shù)6.04pct.，跑贏上證50指數(shù)1.46pct.，跑贏創(chuàng)業(yè)板指11.59pct.。2023年第三季度，A股市場持續(xù)低位震蕩，風(fēng)格轉(zhuǎn)向防御，高股息板塊表現(xiàn)突出。2023年第三季度金股漲跌幅依次為：石頭科技（+29.34%）、久立特材（+13.33%）、分眾傳媒（+9.10%）、中國平安（+4.09%）、格力電器（+2.16%）、漢鐘精機(jī)（-0.48%）、福能股份（-0.64%）、新坐標(biāo)（-11.58%）、一心堂（-12.16%）、鹽津鋪子（-12.57%）?？傮w來看，2023年財信證券第三季度的十大金股漲幅居前標(biāo)的，主要為業(yè)績超預(yù)期的相關(guān)個股。
配置思路：7月24日政治局會議精神大超市場預(yù)期，基本奠定政策底。2004年以來，市場底出現(xiàn)時間通常會滯后于政策底1-2個月，上證指數(shù)的市場底點位與政策底點位持平或者低于政策底100到150點。我們據(jù)此預(yù)計市場底將在8月底至9月底之間出現(xiàn)，同時上證指數(shù)將在3000點至3050點區(qū)間存在較強(qiáng)支撐，后續(xù)市場指數(shù)的下探時間及空間均非常有限。在政策底及社融底相繼出現(xiàn)下，本輪指數(shù)調(diào)整震蕩已近2個月，當(dāng)下市場估值已逼近極度悲觀位置，隨著8月底中報集中披露的壓制因素消退，疊加證券交易印花稅減半征收、地產(chǎn)需求端刺激等重磅政策落地、中美關(guān)系回暖預(yù)期發(fā)酵，目前A股市場大概率已完成“二級探底”，疊加“W型底部”出現(xiàn)、后續(xù)高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率超預(yù)期，后市或?qū)㈤_啟中線反彈行情。
投資建議：站在當(dāng)前時點，市場出現(xiàn)“二級底部”、“W型底部”、“高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)拐點”等多重底部信號，提升了“中線級別反彈行情”出現(xiàn)概率。后市宜轉(zhuǎn)變熊市思維、積極看多，可重點把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會：（1）人工智能板塊。通常，A股市場主線與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢密切相關(guān)，通常主線行情能持續(xù)1-2年左右。但人工智能行情自2022年11月延續(xù)迄今，持續(xù)時間不足1年，短期難言人工智能行情見頂，后續(xù)人工智能板塊仍有望成為市場反彈主線；（2）華為產(chǎn)業(yè)鏈。隨著華為多項重磅新品發(fā)布以及市場銷量積極反饋，以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊熱度明顯提升，有望取得超額收益；（3）政策提振的順周期板塊。近期來看，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及政策提振的房地產(chǎn)板塊以及金融板塊有望獲得超額收益；（4）業(yè)績驅(qū)動的消費板塊。2023年疫情對經(jīng)濟(jì)的直接沖擊已經(jīng)結(jié)束，關(guān)注低估值有業(yè)績驅(qū)動的必選消費板塊，例如白酒、生豬養(yǎng)殖板塊；（5）低估值的成長板塊。例如低估值、高成長的生物醫(yī)藥、新能源細(xì)分賽道。
結(jié)合行業(yè)研究員的推薦，我們推出2023年第四季度十大金股：久立特材、三七互娛、新坐標(biāo)、回天新材、華東醫(yī)藥、澳華內(nèi)鏡、浙江鼎力、石頭科技、高測股份、普冉股份。
風(fēng)險提示：歐美銀行風(fēng)險爆發(fā)；美聯(lián)儲超預(yù)期加息；宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度不及預(yù)期；中美貿(mào)易關(guān)系惡化；房地產(chǎn)風(fēng)險；全球政治局勢動蕩。
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