>> 首創(chuàng)證券-食品飲料&農(nóng)林牧漁行業(yè)簡評報告：關(guān)注食品消費新品類，豬價保持弱勢震蕩-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 1099KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
趙瑞 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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食品飲料：關(guān)注新消費高成長賽道。中式養(yǎng)生食品，是以中國傳統(tǒng)養(yǎng)生文化為基礎(chǔ)、草本或動物提取物為主要原料的一些藥食同源的食材，可經(jīng)過食用來達(dá)到滋補(bǔ)養(yǎng)生的作用。近年來，新中式養(yǎng)生成為年輕人群飲食新趨勢，新中式養(yǎng)生食品具有休閑即食、口感美味、精準(zhǔn)功效等特點。從細(xì)分品類看，包括了燕窩、阿膠、花膠、枸杞等眾多細(xì)分市場，以及黑芝麻丸、中藥酸梅湯等當(dāng)下流行品類，新中式養(yǎng)生市場的升溫也吸引了傳統(tǒng)老字號和新品牌加快入場，未來在二級市場有望獲得更多關(guān)注。從中式養(yǎng)生食品消費人群來看，以往傳統(tǒng)消費人群為老年、孕婦等，主要滿足這類人群養(yǎng)生保健、滋補(bǔ)調(diào)理的需求，也形成了一定的社交禮品屬性。新一代消費者包括85/90后女性和Z世代，也是新中式養(yǎng)生品牌的目標(biāo)人群，其中85/90后女性側(cè)重于美容養(yǎng)顏、身材管理，Z世代人群更奉行朋克養(yǎng)生方式。此外，繼續(xù)關(guān)注餐飲供應(yīng)商，今年受益于下游餐飲行業(yè)需求復(fù)蘇，以及棕櫚油、原奶等主要原材料成本回落，相關(guān)公司業(yè)績同比去年明顯增長，咖啡、椰乳等tob高成長新品有望打造新成長曲線。繼續(xù)關(guān)注休閑零食龍頭，隨著渠道和產(chǎn)品加速變革，全年向上趨勢有望持續(xù)，業(yè)績持續(xù)高增可期。休閑零食建議關(guān)注甘源食品、鹽津鋪子、勁仔食品；餐飲供應(yīng)鏈建議關(guān)注佳禾食品、熊貓乳品。
農(nóng)林牧漁：豬價近期延續(xù)弱勢震蕩。據(jù)搜豬網(wǎng)，10/8全國瘦肉型生豬出欄均價15.88元/公斤，雙節(jié)假期市場整體保持偏弱穩(wěn)定運行為主。雙節(jié)期間生豬價格累計下跌0.2-0.3元/公斤左右，市場整體偏弱穩(wěn)定運行，主要原因為規(guī)模場臨近月底出欄速度加快，散養(yǎng)戶壓欄及二次育肥入場相對謹(jǐn)慎，短期市場供給相對寬松；以及屠企節(jié)前集中備貨周期較往年較短，節(jié)日效應(yīng)對豬價提振相對有限。節(jié)后豬價走勢方面，供給端看，隨著近期生豬價格跌破16元/公斤，市場觀望挺價情緒較濃，尤其是北方地區(qū)養(yǎng)殖端低價惜售情緒較高，短期市場供給略偏緊；需求端看，節(jié)后市場購銷陸續(xù)恢復(fù)，以及天氣轉(zhuǎn)涼對豬肉消費形成一定提振，預(yù)計10月生豬價格呈現(xiàn)窄幅震蕩偏強(qiáng)走勢。當(dāng)前建議從個股層面，關(guān)注出欄、成本有望超預(yù)期的巨星農(nóng)牧、華統(tǒng)股份、唐人神、東瑞股份，以及低估值龍頭牧原股份、溫氏股份。
風(fēng)險提示：畜禽價格波動風(fēng)險，疫病突發(fā)風(fēng)險，食品安全風(fēng)險。
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