>> 德邦證券-固定收益周報(bào)：假期前后銀行理財(cái)和機(jī)構(gòu)現(xiàn)券行為的變化-231010
| 上傳日期： |
2023/10/11 |
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| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
徐亮 |
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投資要點(diǎn)：
截止至10月8日，近兩周（9月25日-10月1日、10月2日-10月8日）銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模分別為24.98萬(wàn)億元和25.00萬(wàn)億元，分別環(huán)比減少8161.58億元、環(huán)比增加271.16億元，存續(xù)產(chǎn)品分別為36133款、36167款。從機(jī)構(gòu)類(lèi)型來(lái)看，除農(nóng)商理財(cái)子環(huán)比增加外，節(jié)前各類(lèi)型機(jī)構(gòu)存續(xù)規(guī)模均環(huán)比減少，其中股份理財(cái)子和國(guó)有理財(cái)子大幅環(huán)比減少，節(jié)后股份理財(cái)子和國(guó)有理財(cái)子存續(xù)規(guī)模環(huán)比回升，但回升規(guī)模遠(yuǎn)不及節(jié)前減少規(guī)模。從投資性質(zhì)來(lái)看，節(jié)前固定收益類(lèi)產(chǎn)品和現(xiàn)金管理型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模大幅環(huán)比減少，節(jié)后固定收益類(lèi)產(chǎn)品和現(xiàn)金管理型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模小幅環(huán)比增加。從運(yùn)作模式來(lái)看，節(jié)前各運(yùn)作模式產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模均環(huán)比下降，且開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品環(huán)比下降尤其明顯，節(jié)后各運(yùn)作模式產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模均小幅環(huán)比上升，其中封閉式凈值型產(chǎn)品環(huán)比上升明顯。從投資期限來(lái)看，節(jié)前各種投資期限產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模均環(huán)比減少，其中每日開(kāi)放型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比減少尤其明顯，節(jié)后除1個(gè)月-3個(gè)月（含）產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模繼續(xù)環(huán)比減少外，其余投資期限產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比增加。
近兩周（9月25日-10月1日、10月2日-10月8日）當(dāng)周新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品分別為552款、85款，環(huán)比減少56款、467款（主要受節(jié)假日影響），初始募集規(guī)模90.73億元、0億元（未披露的較多），新發(fā)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為3.43%（持平前一周）、3.60%（環(huán)比上升17bp）。
近兩周（9月25日-10月1日、10月2日-10月8日）分別到期理財(cái)產(chǎn)品864款和20款，到期規(guī)模分別為2412.02億元和28.55億元。節(jié)前封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品到期2367.50億元、封閉式非凈值型產(chǎn)品到期9.92億元，開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品到期34.60億元；節(jié)后封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品到期26.29億元、封閉式非凈值型產(chǎn)品到期0.20億元，開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品到期2.06億元。未來(lái)三周預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品到期規(guī)模分別為1539.30億元、1161.11億元和1417.03億元。
節(jié)前城商行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、券商大幅現(xiàn)券凈賣(mài)出，分別凈賣(mài)出1254.30億元、996.40億元、447.03億元；其他、貨基、股份行、理財(cái)子、保險(xiǎn)、其他產(chǎn)品類(lèi)大幅現(xiàn)券凈買(mǎi)入，分別凈買(mǎi)入878.09億元、519.97億元、448.59億元、317.21億元、307.87億元、212.33億元。節(jié)后大行/政策行、股份行、城商行大幅現(xiàn)券凈賣(mài)出，分別凈賣(mài)出274.40億元、207.41億元、170.13億元，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)大幅現(xiàn)券凈買(mǎi)入，凈買(mǎi)入596.37億元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：銀行理財(cái)規(guī)模波動(dòng)，資金利率波動(dòng)，債市小幅度調(diào)整
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