久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)27,293.15-28,608.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)58.95%-66.61%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)26,517.95-27,732.61萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)77.97-86.12%。三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9,865.47-11,180.87萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50%-70%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)9,717.28-10,931.94萬(wàn)萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)60%-80%。
　　品牌建設(shè)加持市場(chǎng)景氣拐點(diǎn)，全年有望再創(chuàng)新高。公司把握音箱與TWS耳機(jī)時(shí)代浪潮，成為國(guó)內(nèi)音頻行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，品牌為主戰(zhàn)略積累良好口碑。國(guó)內(nèi)消費(fèi)趨勢(shì)偏向性價(jià)比，主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)位在千元下市場(chǎng)兼具品牌力和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。2）公司持續(xù)加大新產(chǎn)品的研發(fā)投入和品牌力建設(shè)，面向運(yùn)動(dòng)戶外、游戲電競(jìng)、輔聽(tīng)助聽(tīng)、女性用戶等細(xì)分場(chǎng)景推出多款產(chǎn)品，新品牌“花再”與電競(jìng)品牌“漫步者HECATE”均有巨大潛力。參考往年公司四季度收入占比較高，考慮到四季度雙十一、元旦、春節(jié)下游提前備貨，以及公司有望推出智能助理產(chǎn)品帶動(dòng)收入，全年業(yè)績(jī)有望再創(chuàng)新高。
　　海外市場(chǎng)拓展?jié)摿薮?。公司約20%收入來(lái)自于出口，比例較低有較大提升空間。2021年公司面向東南亞在Lazada電商平臺(tái)半年即實(shí)現(xiàn)月銷售額增長(zhǎng)百萬(wàn)元人民幣，此前因外部條件影響出海業(yè)務(wù)受阻，未來(lái)公司海外市場(chǎng)拓展速度有望大幅加快，海外業(yè)務(wù)收入增加的同時(shí)占比提高有利于毛利率提升。
　　智能助理市場(chǎng)初步成型，有望極快受益。目前會(huì)議摘要耳機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)打開(kāi)，綜合智能助理市場(chǎng)正在出現(xiàn)。2023年7月19日，公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)稱已與阿里下屬人工智能公司簽署了合作開(kāi)發(fā)智能耳機(jī)的協(xié)議。公司的品牌與渠道有望使得智能助理為公司產(chǎn)品提升需求量和終端價(jià)值量，參考目前其耳機(jī)價(jià)格有較大價(jià)值提升空間，潛在利潤(rùn)率抬升有望快速成為AI應(yīng)用利潤(rùn)占比高標(biāo)的。
　　維持“增持”評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為公司未來(lái)有望成為智能助理浪潮中的核心玩家，能大幅享受AI發(fā)展紅利，開(kāi)啟音箱和耳機(jī)后的第三波成長(zhǎng)曲線，我們上調(diào)公司2023-2025年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)至營(yíng)業(yè)收入27.75/33.77/39.97億元，歸母凈利潤(rùn)4.49/5.97/7.68億元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI技術(shù)推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格和人工成本上漲風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)