>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年10月第1周)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)刷新年內(nèi)新低-231011
| 上傳日期： |
2023/10/12 |
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pdf 共13頁(yè) |
來源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)刷新年內(nèi)新低
生產(chǎn)：貨運(yùn)流量回升至節(jié)前水平
?。?）電廠日耗中高位徘徊。10月10日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為80.3萬(wàn)噸，較10月3日的80.4萬(wàn)噸上升2.3%。9月26日，南方八省電廠日耗為216.2萬(wàn)噸，較9月21日上升3.0%。近期化工產(chǎn)品等價(jià)格堅(jiān)挺上漲，利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下國(guó)慶節(jié)后化工、水泥等非電行業(yè)開足馬力，加快生產(chǎn)，既帶動(dòng)煤炭需求，也拉動(dòng)電廠能耗。
?。?）高爐開工率維持高位。10月6日，全國(guó)高爐開工率83.4%，較9月29日下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率92.3%，較9月29日下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。同期，唐山鋼廠高爐開工率94.7%，較9月29日上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。高爐減產(chǎn)不及預(yù)期，而終端需求有旺季不旺跡象，鋼廠效益持續(xù)下滑，預(yù)期檢修減產(chǎn)情況將會(huì)增多。
?。?）輪胎開工率假期常態(tài)化回落。10月5日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率49.9%，較9月28日下降9.0個(gè)百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率69.3%，較9月28日下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率小幅回落。10月5日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率81.5%，較9月28日持平；同期，下游織機(jī)開工率64.0%，較9月28日下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。
（5）全國(guó)整車貨運(yùn)流量回升至節(jié)前水平。10月10日，近一周全國(guó)整車貨運(yùn)流量指數(shù)均值較10月3日當(dāng)周上升5.7%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升3.6%/上升10.1%/上升10.9%/下降2.5%/上升4.1%。假期中貨運(yùn)頻率大幅降低，全國(guó)公路貨運(yùn)流量常態(tài)化下降，節(jié)后約從9日開始，貨運(yùn)流量已基本恢復(fù)至雙節(jié)備貨前正常水平。
需求：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)刷新年內(nèi)新低
?。?）30城商品房銷售同比降幅收窄。10月1日-10日，30大中城市商品房日均銷售面積為17.9萬(wàn)平方米，較9月同期（24.1萬(wàn)平）環(huán)比下降25.7%，較去年10月（18.8萬(wàn)平）下降4.9%，較2021年10月（24.7萬(wàn)平）下降27.5%，較2020年10月（25.8萬(wàn)平）下降30.8%。十一假期間樓市成交弱于往年同期，但7號(hào)以后銷售同比降幅顯著收窄，可能是由于今年出游不受限制對(duì)樓市造成的負(fù)效應(yīng)更大。分區(qū)域來看一線、二線和三線城市銷售面積分別同比下降10.6%、下降3.2%、下降3.6%。
?。?）車市零售消費(fèi)較強(qiáng)。9月零售同比增長(zhǎng)6%。9月第四周，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到日均12.9萬(wàn)輛，同比下降5%，環(huán)比8月同期增長(zhǎng)22%；初步統(tǒng)計(jì)9月全月，乘用車市場(chǎng)零售同比增長(zhǎng)6%，環(huán)比增長(zhǎng)6%，今年以來累計(jì)零售同比增長(zhǎng)2%。9月批發(fā)同比增長(zhǎng)9%。9月第四周，全國(guó)乘用車市場(chǎng)批發(fā)達(dá)到日均16.3萬(wàn)輛，同比下降6%，環(huán)比8月同期增長(zhǎng)13%；初步統(tǒng)計(jì)9月全月，乘用車市場(chǎng)批發(fā)同比增長(zhǎng)6%，環(huán)比增長(zhǎng)9%，今年以來累計(jì)同比增長(zhǎng)7%。
?。?）鋼價(jià)跌勢(shì)放緩。10月10日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較9月26日分別下跌1.9%、下跌0.9%、下跌1.6%和下跌0.2%。10月以來，上述品種環(huán)比分別下跌1.2%、下跌0.4%、下跌2.9%和上漲0.3%，同比分別下跌4.2%、下跌4.1%、下跌1.9%和上漲6.2%。盡管鋼鐵市場(chǎng)迎來季節(jié)性旺季，但市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如意，廠商主動(dòng)降價(jià)去庫(kù)。鋼材短暫累庫(kù)。10月6日，五大鋼材品種庫(kù)存1128.4萬(wàn)噸，較9月29日上升49.2萬(wàn)噸。
?。?）水泥價(jià)格漲勢(shì)乏力。10月10日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較9月26日下跌0.4%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別上漲0.5%和上漲0.8%，表現(xiàn)強(qiáng)于全國(guó)平均水平。
?。?）玻璃價(jià)格偏弱震蕩。10月10日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1663.0元/噸，較9月26日下跌1.6%；10月以來，玻璃價(jià)格環(huán)比下跌1.9%（前值上漲2.2%），同比上漲15.4%（前值上漲15.8%）。
?。?）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)刷新年內(nèi)新低。9月28日，CCFI指數(shù)較9月22日下降2.3%；同期SCFI指數(shù)下降2.7%。7月至10月通常是集運(yùn)市場(chǎng)旺季，其中7月和8月市場(chǎng)表現(xiàn)最好，9月一般是小旺季，10月則是旺季收尾。但今年9月以來運(yùn)價(jià)連續(xù)性下跌，不僅反映出十一長(zhǎng)假前拉貨不如預(yù)期，也顯示出集運(yùn)公司擔(dān)心節(jié)后無(wú)法填艙的壓力，爆出失望性搶貨殺價(jià)。
通貨膨脹：工業(yè)品價(jià)格多數(shù)轉(zhuǎn)為回落
CPI：豬價(jià)走勢(shì)偏弱
?。?）豬價(jià)走勢(shì)偏弱。10月10日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為21.8元/公斤，較9月26日下跌2.2%。9月以來，豬價(jià)無(wú)視傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近，持續(xù)震蕩走低。一方面，中秋國(guó)慶雙節(jié)對(duì)生豬需求拉動(dòng)有限，另一方面生豬供給充沛是當(dāng)前豬肉價(jià)格低迷的核心原因。
（2）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)偏弱震蕩。10月10日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較9月26日下跌0.2%。分品種看，羊肉（下跌0.7%）>牛肉（下跌1.6%）>雞肉（下跌1.8%）>蔬菜（下跌2.0%）>豬肉（下跌2.2%）>水果（下跌2.3%）>雞蛋(下跌6.5%）。
PPI：工業(yè)品價(jià)格多數(shù)轉(zhuǎn)為回落
（1）油價(jià)跌幅擴(kuò)大。10月10日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)90.8和86.0美元/桶，較10月3日分別下跌4.4%和下跌3.7%。假期間沙特稱如果原油價(jià)格走高，愿意在明年初提高石油產(chǎn)量，油價(jià)松動(dòng)，但近日巴以沖突再次給原油市場(chǎng)注入了巨大的不確定性，油價(jià)有所回升。
?。?）銅鋁下跌。10月10日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較10月3分別下跌0.6%和下跌2.7%。10月以來，LME3月銅
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