久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

生豬：Q3豬價(jià)環(huán)比回升，行業(yè)延續(xù)虧損
　　Q3豬價(jià)先漲后跌，整體環(huán)比Q2有所回升，但較去年同期有較大下降，行業(yè)延續(xù)虧損；預(yù)計(jì)三季度低成本豬企實(shí)現(xiàn)盈利，但同比降幅較大。
　　投資建議：我們維持四季度生豬產(chǎn)能加速去化的判斷。近期板塊回調(diào)之后，上市豬企以2023年目標(biāo)出欄量估計(jì)的頭均市值大多處于歷史較低分位數(shù)，建議把握板塊低估值機(jī)會(huì)，靜待加速去產(chǎn)能催化的行情。標(biāo)的組合：
　　穩(wěn)健龍頭：【牧原股份】【溫氏股份】；彈性標(biāo)的：【巨星農(nóng)牧】【華統(tǒng)股份】【唐人神】【新五豐】【天康生物】。
　　肉禽：Q3白羽雞產(chǎn)品價(jià)格均有所回調(diào)，黃雞價(jià)格有所反彈
　?。?）白羽雞：Q3雞肉、毛雞及雞苗價(jià)格紛紛回落，企業(yè)間盈利分化；圣農(nóng)發(fā)展憑借養(yǎng)殖端的成本改善和食品端的放量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)Q3業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)；益生股份受益父母代雞苗價(jià)格維持高位，Q3業(yè)績(jī)大幅扭虧；民和股份或受商品代雞苗價(jià)格下跌拖累，預(yù)計(jì)Q3業(yè)績(jī)承壓。
　　投資建議：引種斷檔有望在23Q4兌現(xiàn)，雞苗價(jià)格或企穩(wěn)回升。2022年5月以來白羽雞海外引種持續(xù)減少，從祖代-父母代-商品代的養(yǎng)殖代際傳導(dǎo)的周期來推算，雞肉供給減少的拐點(diǎn)可能在Q4出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望提升。推薦上游主營(yíng)雞苗銷售業(yè)務(wù)的【益生股份】【民和股份】；產(chǎn)業(yè)鏈一體化龍頭【圣農(nóng)發(fā)展】，同時(shí)建議關(guān)注下游優(yōu)質(zhì)標(biāo)的【禾豐股份】【仙壇股份】。
　?。?）黃羽雞：受節(jié)假日消費(fèi)刺激，Q3毛雞價(jià)格有所反彈，但不及去年同期；預(yù)計(jì)以毛雞養(yǎng)殖為主的立華股份Q3業(yè)績(jī)有所下滑。
　　投資建議：產(chǎn)能低位疊加消費(fèi)提升，景氣度有望反彈。行業(yè)持續(xù)低迷推動(dòng)產(chǎn)能去化，在產(chǎn)父母代存欄再次回到本輪周期的低位，Q4消費(fèi)恢復(fù)有望帶動(dòng)行業(yè)景氣提升。推薦國(guó)內(nèi)黃羽雞第二大企業(yè)，黃羽雞景氣持續(xù)最受益標(biāo)的【立華股份】，建議關(guān)注冰鮮雞先行者【湘佳股份】
　　動(dòng)保：頭部企業(yè)業(yè)績(jī)或維持增長(zhǎng)。
　　Q3豬價(jià)環(huán)比回升，對(duì)動(dòng)保產(chǎn)品的需求有所提升，但下游養(yǎng)殖業(yè)仍然虧損，動(dòng)保行業(yè)依然面臨一定經(jīng)營(yíng)壓力，為此企業(yè)紛紛調(diào)整營(yíng)銷策略，加深與集團(tuán)大客戶的粘性，為其提供定制化的防治方案，頭部企業(yè)憑借較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力及渠道力可進(jìn)一步搶占市場(chǎng)，并在進(jìn)口替代趨勢(shì)下獲得更多的份額，其三季度業(yè)績(jī)同比或仍維持增長(zhǎng)。
　　投資建議：推薦有望首批獲得非瘟疫苗生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)【普萊柯】【中牧股份】【生物股份】，以及優(yōu)先受益于畜禽行情回暖、且有望首批獲得貓三聯(lián)疫苗生產(chǎn)資質(zhì)的【瑞普生物】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：畜禽產(chǎn)品價(jià)格不及預(yù)期、動(dòng)物疫病大規(guī)模爆發(fā)、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、新品上市不及預(yù)期、第三方數(shù)據(jù)可信性風(fēng)險(xiǎn)