>> 財通證券-“美”周市場復(fù)盤(10月第2周)：科創(chuàng)領(lǐng)漲，TMT占優(yōu)-231014
| 上傳日期： |
2023/10/15 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
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作者： |
李美岑,王亦奕 |
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此報告為加密報告 |
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美元、美債高位徘徊疊加巴以沖突升級壓制市場，伴隨美債上行空間有限，國內(nèi)數(shù)據(jù)逐步驗證景氣，A股市場有望回暖。節(jié)前，美國年內(nèi)加息預(yù)期升溫，美元、美債突破新高，全球股市承壓。周初A股市場補跌，北向資金延續(xù)流出壓制行情。隨著匯金增持四大行、刺激汽車消費等積極政策出臺，以及美聯(lián)儲表態(tài)整體偏鴿，美元、美債下行，A股行情階段回升。然而在美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期影響下，美元、美債回升至106.6和4.7%，再度壓制A股市場。本周北向資金凈流出131.4億元。國內(nèi)方面，9月進出口、信貸、社融均有不同程度的改善，數(shù)據(jù)正在逐步驗證景氣中，預(yù)期經(jīng)濟整體穩(wěn)定向好。
本周行業(yè)多數(shù)下跌，TMT、醫(yī)藥醫(yī)療相對占優(yōu)。其中，電子（+4.9%）、汽車（+3.4%）、醫(yī)藥生物（+2.0%）漲幅居前；社會服務(wù)（-5.2%）、建筑裝飾（-4.4%）和商貿(mào)零售（-4.2%）跌幅居前。具體來看，TMT方面，韓國稱美國將無限期豁免其兩大存儲芯片巨頭向其在華工廠提供半導(dǎo)體設(shè)備，提振板塊情緒，另外消費電子市場進入傳統(tǒng)旺季，各企業(yè)進入積極備貨，板塊景氣預(yù)期改善。汽車方面，9月汽車銷量數(shù)據(jù)亮眼，假期華為問界新M7訂單超預(yù)期，汽車板塊漲幅居前。醫(yī)藥方面，重磅減肥藥提前結(jié)束試驗的預(yù)定指標(biāo)，減肥藥行情再度升溫，帶動醫(yī)藥板塊上漲。
國內(nèi)數(shù)據(jù)逐步驗證景氣中，美國通脹再次超預(yù)期。國內(nèi)方面，9月新增信貸和社融增量創(chuàng)新高，寬信用進程加快，企業(yè)融資需求有所恢復(fù)。9月CPI由上月上漲0.1%轉(zhuǎn)為持平，PPI同比降幅收窄，物價整體保持上漲，國內(nèi)復(fù)蘇勢頭或增強。進出口方面，9月進、出口同比均為-6.2%，高于預(yù)期及前值，進出口貿(mào)易迎來邊際改善。政策方面，10月11日匯金公司增持四大行，向市場傳遞出穩(wěn)定資本市場的積極信號。此外，特殊再融資債券發(fā)行再次啟動，地方債務(wù)風(fēng)險有望逐步緩釋。海外方面，美聯(lián)儲官員表態(tài)偏鴿，會議紀(jì)要顯示加息分歧較大，另外美國9月PPI、CPI同比超預(yù)期，多因素驅(qū)動美債高位震蕩。
大類資產(chǎn)：1）海外股市多數(shù)收跌，道瓊斯指數(shù)領(lǐng)漲美股三大指數(shù)。2）截至10月12日，美債利率和美元指數(shù)分別上漲至4.70%、106.6。3）大宗方面，金價上漲壓力較大，周內(nèi)小幅上漲0.4%；銅價、鋼價預(yù)期偏弱；WTI原油周內(nèi)下跌4.02%，布油下跌2.13%。
未來兩周重點關(guān)注：1）國內(nèi)：10月17-18日，第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇；2）海外：10月18日，英國和歐盟9月CPI；10月24日，英法德及歐盟10月制造業(yè)PMI；10月26日，美國三季度GDP、個人消費支出。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟大幅波動、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險、市場波動超預(yù)期、通脹超預(yù)期、美聯(lián)儲加息超預(yù)期等。
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