>> 東方證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：醫(yī)療需求剛性，行業(yè)長期趨勢向好-231015
| 上傳日期： |
2023/10/15 |
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| 588KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
田世豪 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
板塊一周表現(xiàn)：近一周滬深300指數(shù)下跌0.71%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)上漲2.00%，較滬深300的相對收益為2.71%，行業(yè)排名第3位。自2023年初以來，滬深300指數(shù)下降5.38%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)下跌5.19%，較滬深300的相對收益為0.19%，整體漲跌幅在行業(yè)中排名16位。分子板塊來看，近一周7個申萬醫(yī)藥子行業(yè)中，5個子行業(yè)上漲，2個子行業(yè)下跌，其中SW化學原料藥漲幅最大，為5.41%，SW中藥II下跌幅度居首，為-1.13%。自年初以來，整體醫(yī)藥板塊走勢尚可，3個子行業(yè)漲幅為正值，其中SW化學制劑漲幅最高，為4.33%，其余板塊中，SW醫(yī)療服務(wù)II下跌幅度居首，為-11.36%。
個股周度跟蹤：1）個股漲跌幅來看：從個股漲跌幅來看，近一周醫(yī)藥行業(yè)A股（包括科創(chuàng)板）有284家股票漲幅為正，136家股票下跌。近一周漲幅排名前五的個股為潤達醫(yī)療（+30.55%）、海辰藥業(yè)（+30.00%）、莎普愛思（+28.70%）、翰宇藥業(yè)（+26.42%）、*ST百花（+25.03%）。近一周跌幅排名前五的個股為太極集團（ -11.27% ）、中新藥業(yè)（ -10.57% ）、奕瑞科技（ -10.02% ）、壽仙谷（ -8.51%）、祥生醫(yī)療（-8.21%）。2）陸股通持股：近一周北向資金合計凈買入8.95億元，其中流入42.14億元，流出33.19億元。從陸股通持倉情況來看，增持前五分別為普利制藥、三生國建、眾生藥業(yè)、艾力斯、蘭衛(wèi)醫(yī)學。減持前五分別為愛美客、特一藥業(yè)、一品紅、康緣藥業(yè)、科倫藥業(yè)。3）大宗交易：近一周醫(yī)藥生物行業(yè)中共有19家公司發(fā)生大宗交易，成交總金額為5.71億元。大宗交易成交前五名為博瑞醫(yī)藥、上海萊士、新產(chǎn)業(yè)、潤達醫(yī)療、葫蘆娃。
板塊估值水平：近一周醫(yī)藥生物板塊的PE（TTM）估值達到27.63X，仍低于近五年平均PE34.03X。近一周板塊估值略有調(diào)整，仍處于歷史較低水平。同行業(yè)相比，醫(yī)藥生物板塊PE-TTM相對于剔除金融的全部A股溢價率為0.71%，相對滬深300的溢價率為143.53%。
行業(yè)要聞：1） NMPA發(fā)布醫(yī)療器械分類規(guī)則修訂意見稿；2）第九批國家組織藥品集采將于11月6日在上海開標；3）北海康成罕見病新藥新適應(yīng)癥申報上市并在臺灣獲批；4）阿斯利康A(chǔ)KT抑制劑在中國申報上市。
投資建議與投資標的
建議關(guān)注：長期來看，醫(yī)?？刭M和常態(tài)化集采將會持續(xù)，企業(yè)需要選擇新的品種、充分抓住臨床需求，因此我們看好具有真正創(chuàng)新能力的企業(yè)，建議重點關(guān)注產(chǎn)品端的需求機會。醫(yī)療器械方面，常規(guī)診療不斷恢復(fù)疊加政策邊際放松，板塊有望迎來戴維斯雙擊，建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療(300760，買入)、三友醫(yī)療(688085，買入)、佰仁醫(yī)療(688198，買入)等。創(chuàng)新藥方面，嚴格審評下研發(fā)持續(xù)推進，關(guān)注前沿臨床進展，建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥(600276，買入)、京新藥業(yè)(002020，買入)、興齊眼藥(300573，增持)、康辰藥業(yè)(603590，買入)等。CXO方面，行業(yè)景氣度有望邊際改善，具備底部投資價值，建議關(guān)注陽光諾和(688621，買入)、藥明康德(603259，買入)、康龍化成(300759，增持)等。
風險提示
集采政策實施力度超預(yù)期的風險、疫情反復(fù)導致的風險、企業(yè)研發(fā)不及預(yù)期的風險、資產(chǎn)并購與管線并購等與投資相關(guān)的風險
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