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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)-4.42%，滬深300指數(shù)0.71%，相對(duì)收益為-3.71pct，板塊表現(xiàn)弱于大市，在31個(gè)板塊排名中排第30位。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為生態(tài)園林（-2.83% ）、專(zhuān)業(yè)工程（-3.66%）、家裝（-3.70%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：美麗生態(tài)（+5.67%）、ST天龍（+10.71%）、東易日盛（-0.75%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是國(guó)際工程（+30.44%）、設(shè)計(jì)咨詢(xún)（+17.72%）、家裝（+7.52%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：北方國(guó)際（+58.57% ）、華圖山鼎（+75.08% ）、東易日盛（+25.71%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為深城交（+9.6% ）、美麗生態(tài)（+5.67% ）、東湖高新（+3.6% ）、亞翔集成（+3.44% ）、蒙草生態(tài)（+3.02%），周度漲幅后5名的是上海港灣（-17.84%）、中鋼國(guó)際（-16.89% ）、利柏特（-12.08% ）、北方國(guó)際（-12.08% ）、中工國(guó)際（-11.99%）。
　　行業(yè)主要變化：宏觀(guān)方面，國(guó)務(wù)院發(fā)布《共建“一帶一路”：構(gòu)建人類(lèi)命運(yùn)共同體的重大實(shí)踐》白皮書(shū)。習(xí)近平將出席第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇并舉行有關(guān)活動(dòng)。行業(yè)方面，住建部指出超大特大城市城中村改造將分三類(lèi)實(shí)施，目前已入庫(kù)城中村改造項(xiàng)目162個(gè)
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）中國(guó)化學(xué)：公司2023年1-9月新簽合同總額2838.7億元，同比增長(zhǎng)20.5% 2）中國(guó)電建：中標(biāo)了重慶市建設(shè)工程項(xiàng)目，項(xiàng)目中標(biāo)金額約為175.76億元，項(xiàng)目金額合計(jì)占公司2022年?duì)I業(yè)收入比例3.0%。3）中材國(guó)際：2023年1-9月，公司新簽合同額522.33億元，同比增長(zhǎng)58%；其中，境外新簽合同額284.14億元，同比增長(zhǎng)169%。
　　投資分析意見(jiàn)：我們認(rèn)為，城中村改造戰(zhàn)略高度定位，建筑企業(yè)深度參與，具備較強(qiáng)配置價(jià)值，同時(shí)隨著國(guó)資委對(duì)央企考核體系的改變，央企價(jià)值有望重估，1）城中村改造關(guān)注華陽(yáng)國(guó)際、上海建工、安徽建工、德才股份、建發(fā)合誠(chéng)、深圳瑞捷；2）央企推薦中國(guó)中鐵，關(guān)注中國(guó)交建、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)鐵建；3）一帶一路板塊推薦中鋼國(guó)際、中材國(guó)際；4）地方國(guó)企推薦四川路橋。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
　　核心推薦標(biāo)的：
　　中國(guó)中鐵：預(yù)計(jì)23年12%增長(zhǎng)，PE4.5X。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程企業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，國(guó)企改革構(gòu)成上行催化。
　　中鋼國(guó)際：預(yù)計(jì)23年30%增長(zhǎng)，PE10.9X。國(guó)際冶金工程企業(yè)，23年海外業(yè)務(wù)景氣度持續(xù)回升，帶動(dòng)海外業(yè)務(wù)增量，公司同時(shí)積極開(kāi)展低碳冶金自主集成技術(shù)研發(fā)和工程實(shí)踐，隨著雙碳政策持續(xù)推進(jìn)，有望率先搶占市場(chǎng)份額。
　　中材國(guó)際：預(yù)計(jì)23年29%增長(zhǎng)，PE9.8X。水泥工程企業(yè)，立足綠色、智能，長(zhǎng)期受益建筑行業(yè)碳中和，國(guó)內(nèi)外需求雙修復(fù)，一帶一路構(gòu)成上行催化。