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本周我們更新藥用聚乙二醇（PEG）幾個(gè)主要應(yīng)用方向的發(fā)展情況
　　方向一：修飾多肽。聚乙二醇修飾是多肽類藥物長(zhǎng)效化的主要策略之一。以近期海內(nèi)外研發(fā)熱情高漲的GLP-1賽道為例，聚乙二醇洛塞那肽已在國(guó)內(nèi)獲批上市用于治療2型糖尿病，多款PEG修飾的靶向GLP-1R的藥物處在臨床研究階段，針對(duì)不同適應(yīng)癥。此外，環(huán)肽作為結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定的多肽類藥物，近年來(lái)持續(xù)針對(duì)多個(gè)適應(yīng)癥在臨床研究中取得突破。根據(jù)《Cyclic peptide drugs approved in the last two decades (2001–2021)》，2001–2021年間獲批上市的18款環(huán)肽新藥涉及抗感染、內(nèi)分泌、消化、代謝、腫瘤、中樞神經(jīng)領(lǐng)域，環(huán)肽是當(dāng)下極具前景的新藥研發(fā)類型。
　　方向二：mRNA藥物的主流遞送系統(tǒng)。含有PEG脂質(zhì)的納米脂質(zhì)體（LNP）是mRNA療法主流的遞送系統(tǒng)。mRNA疫苗針對(duì)新冠預(yù)防的優(yōu)異效果使mRNA療法獲得了資本和產(chǎn)業(yè)的關(guān)注，近期mRNA疫苗開發(fā)者獲得2023年諾貝爾生理醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)，有望進(jìn)一步增強(qiáng)學(xué)術(shù)界、產(chǎn)業(yè)界和資本對(duì)mRNA技術(shù)的信心，促進(jìn)其未來(lái)在非新冠領(lǐng)域再創(chuàng)佳績(jī)。
　　方向三：修飾傳統(tǒng)化療藥物。近期由鍵凱科技自主研發(fā)的經(jīng)PEG修飾的伊立替康JK-1201I針對(duì)2線小細(xì)胞肺癌的II期臨床數(shù)據(jù)讀出，在目前針對(duì)2線小細(xì)胞肺癌的已獲批和在研療法中有效性和安全性占優(yōu)。伊立替康作為傳統(tǒng)的化療藥物在臨床上具有較高的認(rèn)知度，我們認(rèn)為經(jīng)改良的聚乙二醇伊利替康若能夠獲批上市則能取得順利的市場(chǎng)推廣，JK-1201I臨床研究的順利推進(jìn)代表PEG修飾的化療藥物是值得探索的新藥開發(fā)方向。
　　行情回顧：本周醫(yī)藥板塊上漲，在所有板塊中排名第三。本周（10月9日-10月13日）生物醫(yī)藥板塊上漲1.87%，跑贏滬深300指數(shù)2.58pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2.24pct，在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第三。
　　本周中信醫(yī)藥子板塊有漲有跌，其中，化學(xué)原料藥和醫(yī)療服務(wù)漲幅較大，分別上漲4.50%和3.64%；醫(yī)藥流通和中成藥跌幅較大，分別下跌1.51%和0.93%。
　　投資建議：三季報(bào)集中披露期，建議關(guān)注反腐影響較小、業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的領(lǐng)域
　?。?）市場(chǎng)格局好、產(chǎn)品及價(jià)格均有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且反腐影響有限的電生理廠家：惠泰醫(yī)療、微電生理等；
　?。?）持續(xù)技術(shù)迭代、媲美外資產(chǎn)品，未來(lái)發(fā)展空間廣闊的醫(yī)療設(shè)備標(biāo)的：邁瑞醫(yī)療、開立醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡、海泰新光、聯(lián)影醫(yī)療、華大智造等；
　　（3）政策助力國(guó)產(chǎn)化率提升，疊加自身經(jīng)營(yíng)不斷強(qiáng)化的體外診斷企業(yè)：新產(chǎn)業(yè)、亞輝龍、九強(qiáng)生物、迪瑞醫(yī)療等；
　?。?）生物類似藥臨床研究成功概率高，出海邏輯于近期得到驗(yàn)證，關(guān)注布局美國(guó)市場(chǎng)的標(biāo)的：百奧泰、復(fù)宏漢霖等；
　　（5）部分制藥/科研上游標(biāo)的，正相繼進(jìn)入基期新冠影響出清的階段，短期表觀增速改善，長(zhǎng)期項(xiàng)目推進(jìn)、新市場(chǎng)拓展邏輯不變：奧浦邁、鍵凱科技、海爾生物等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)監(jiān)管政策變化的風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易摩擦的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的風(fēng)險(xiǎn)，新品研發(fā)、注冊(cè)及認(rèn)證不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，安全性生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)