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投資摘要：
　　每周一談：9月產(chǎn)銷超預(yù)期金九成色十足
　　總體產(chǎn)銷：延續(xù)同比環(huán)比雙增長(zhǎng)。9月汽車產(chǎn)銷分別完成285萬(wàn)輛和285.8萬(wàn)輛，環(huán)比均增長(zhǎng)10.7%，同比分別增長(zhǎng)6.6%和9.5%。1~9月，汽車產(chǎn)銷分別完成2107.5萬(wàn)輛和2106.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)7.3%和8.2%。
　　乘用車：延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。9月乘用車產(chǎn)銷分別完成249.6萬(wàn)輛和248.7萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.7%和9.4%，同比分別增長(zhǎng)3.5%和6.6%。1~9月，乘用車產(chǎn)銷分別完成1816.8萬(wàn)輛和1813萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)5.6%和6.7%。
　　商用車：客車、貨車均明顯增長(zhǎng)。9月商用車產(chǎn)銷分別完成35.4萬(wàn)輛和37.1萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)17.9%和19.8%，同比分別增長(zhǎng)34.6%和33.2%。1~9月，商用車產(chǎn)銷分別完成290.7萬(wàn)輛和293.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)19.8%和18.3%。
　　新能源車：以價(jià)換量支撐需求。9月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成87.9萬(wàn)輛和90.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)16.1%和27.7%，當(dāng)月市場(chǎng)滲透率為31.6%。1-9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成631.3萬(wàn)輛和627.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)33.7%和37.5%，市場(chǎng)滲透率為29.8%。
　　市場(chǎng)回顧：
　　截至10月13日收盤，汽車板塊3.4%，滬深300指數(shù)-0.7%，汽車板塊漲幅高于滬深300指數(shù)4.1個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來(lái)看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第2位，表現(xiàn)較好。年初至今汽車板塊7.9%，在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第6位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，綜合乘用車（11.8%）、汽車電子電氣系統(tǒng)（5.7%）和其他汽車零部件（4.5%）漲幅居前，其他運(yùn)輸設(shè)備（-3.6%）、摩托車（-1.6%）和汽車綜合服務(wù)（-0.3%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，汽車綜合服務(wù)（22.7%）、商用載客車（20.8%）和綜合乘用車（17.6%）漲幅居前，其他運(yùn)輸設(shè)備（-22.7%）、汽車經(jīng)銷商（-17.5%）和電動(dòng)乘用車（-6.5%）跌幅居前。
　　漲跌幅前五名：圣龍股份、賽力斯、光洋股份、模塑科技、滬光股份。
　　漲跌幅后五名：中馬傳動(dòng)、拓普集團(tuán)、中集車輛、日影電子、寧波方正。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的自主車企，如比亞迪、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績(jī)穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國(guó)產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢(shì)整車企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、理想汽車20%、拓普集團(tuán)20%、德賽西威20%和上聲電子20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。