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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司會(huì)展業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)都好于上年同期；此外收購(gòu)優(yōu)質(zhì)會(huì)展標(biāo)的它布斯，戰(zhàn)略投資匯捷通展覽未來(lái)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?，看好公司?jìng)爭(zhēng)力不斷提升。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持?？紤]到業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，維持23/24/25年EPS為0.54/0.58/0.61元。給予2023年行業(yè)平均的28xPE估值，維持目標(biāo)價(jià)為15.08元，維持增持。
　　業(yè)績(jī)簡(jiǎn)述：2023年前三季度預(yù)計(jì)營(yíng)收9.63億元/+356.40%，歸母凈利潤(rùn)2.42億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，扣非歸母凈利潤(rùn)1.61億元/+646.06%。公司Q3主營(yíng)收入3.98億元/+306.83%，歸母凈利潤(rùn)0.49億元/+55.11%，扣非凈利潤(rùn)0.51億元/+61.90%。
　　主營(yíng)業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，持續(xù)推進(jìn)兩大戰(zhàn)略提升競(jìng)爭(zhēng)力。上年同期受疫情影響，會(huì)展業(yè)務(wù)收入減少，造成經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損；本期會(huì)展業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)都好于上年同期。公司堅(jiān)定推進(jìn)“會(huì)展中國(guó)”和“數(shù)字會(huì)展”戰(zhàn)略，探索品牌化運(yùn)營(yíng)路徑，積極推進(jìn)核心業(yè)務(wù)品牌區(qū)域性復(fù)制策略，不斷提升會(huì)展業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
　　受益于公司專業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)，非經(jīng)營(yíng)性損益顯著增加。本期受二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司持有的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益同比增加；本期收到上海華鐸股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）投資分配款；本期收到上海文泰運(yùn)動(dòng)鞋廠房屋征收補(bǔ)償款。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，IP影響力減弱；戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期。