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水泥：節(jié)后價(jià)格小幅上漲。本周水泥需求有所回暖，水泥磨機(jī)開工負(fù)荷較節(jié)前有所上升，短期在傳統(tǒng)旺季階段，市場需求有一定增長空間，中長期需求恢復(fù)力較弱，預(yù)計(jì)市場呈弱勢運(yùn)行態(tài)勢。當(dāng)前全國水泥大部分高成本熟料線仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，力度有所減輕，水泥供給量有增長趨勢，與節(jié)前相比，本周水泥熟料庫存有一定增長。本周水泥價(jià)格小幅增長，水泥企業(yè)漲價(jià)意愿較強(qiáng)，疊加近期煤炭價(jià)格不斷上漲，水泥企業(yè)成本壓力加大，對(duì)水泥價(jià)格有一定支撐。建議關(guān)注下游需求恢復(fù)情況及熟料產(chǎn)線開窯情況。
　　浮法玻璃：需求回升，價(jià)格繼續(xù)上漲。本周浮法玻璃價(jià)格小幅增長。節(jié)后浮法玻璃市場需求有所回升，下游市場剛需補(bǔ)貨增加。短期隨著傳統(tǒng)旺季的到來，下游采購備貨需求有望持續(xù)恢復(fù)，中長期來看，終端需求在竣工端回暖的背景下有增長預(yù)期，市場整體需求向好，價(jià)格有進(jìn)一步上行空間。本周浮法玻璃供給量小幅增加，庫存較節(jié)前小幅增加，較去年同期大幅減少，當(dāng)前浮法玻璃企業(yè)庫存壓力較小。短期來看，下游加工廠將剛需補(bǔ)貨為主，對(duì)市場需求有一定支撐；中長期受益于地產(chǎn)竣工端回暖，浮法玻璃需求有上行預(yù)期。建議關(guān)注受益于竣工端改善的玻璃龍頭企業(yè)。
　　玻璃纖維：粗紗價(jià)格小幅下降，電子紗價(jià)格維穩(wěn)。本周部分主流玻纖廠家下調(diào)粗紗價(jià)格，節(jié)后粗紗產(chǎn)銷有所恢復(fù)，中下游以剛需補(bǔ)貨為主，部分地區(qū)訂單量稍有好轉(zhuǎn)，但粗紗整體需求偏弱運(yùn)行。本周電子紗價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，市場需求較穩(wěn)定。當(dāng)前成本水平較高，對(duì)價(jià)格有一定支撐，粗紗庫存較高，企業(yè)去庫壓力較大。短期來看，需求偏弱疊加廠家去庫壓力，價(jià)格或?qū)⒕S持弱勢運(yùn)行。中長期來看，玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。
　　消費(fèi)建材：地產(chǎn)政策加碼帶動(dòng)行業(yè)需求抬升。2023年1-8月建筑及裝潢材料類零售額同比下降7.80%，較1-7月減少0.5個(gè)百分點(diǎn)；其中8月單月同比下降11.40%，環(huán)比增加4.92%，單月消費(fèi)建材零售端小幅增長。消費(fèi)建材作為地產(chǎn)后周期板塊，受益于地產(chǎn)竣工端回暖，需求逐步改善，此外，近期地產(chǎn)利好政策持續(xù)加碼，帶動(dòng)地產(chǎn)鏈需求的回升，消費(fèi)建材需求有望進(jìn)一步增加。此外，消費(fèi)建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場需求不斷調(diào)整銷售策略及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速推進(jìn)渠道下沉及零售業(yè)務(wù)市場規(guī)模，企業(yè)市占率有望不斷提升。建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭企業(yè)。
　　投資建議：消費(fèi)建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、兔寶寶（002043.SZ）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。新材料：建議關(guān)注工業(yè)膠需求高增長的硅寶科技（300019.SZ）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。