>> 萬聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點：雙節(jié)動銷表現(xiàn)平穩(wěn)，消費需求漸進復蘇-231016
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
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| 1089KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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行業(yè)核心觀點：
上周食品飲料板塊下跌2.33%，于申萬31個子行業(yè)中位列第18。上周（2023年10月09日-2023年10月15日），滬深300指數(shù)下跌0.71%，申萬食品飲料指數(shù)下跌2.33%，跑輸滬深300指數(shù)1.62個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第18。上周食品飲料子板塊多數(shù)下跌，其中其他酒類（-3.41%）、預加工食品（-4.15%）、啤酒（-4.49%）跌幅居前三。白酒方面，2023年10月上旬全國白酒環(huán)比價格總指數(shù)下跌0.12%?！暗谑艑弥袊鴩H酒業(yè)博覽會”開幕。茅臺集團召開2024年度生產(chǎn)·質(zhì)量大會，茅臺酒二十四節(jié)氣秋系列之“潤物寒露·美自天成”發(fā)布會舉辦，i茅臺“云購醬香·雙重厚意”線上活動開啟。金種子酒業(yè)獲批安徽省重點研究與開發(fā)項目，郎酒股份供應商大會舉行，郎酒集團董事長率隊訪問習酒集團。啤酒方面，跨國公司領(lǐng)導人青島峰會舉辦青島啤酒之夜。大眾食品方面，達利食品貴州生產(chǎn)基地開業(yè)，廣州酒家等成立產(chǎn)投基金合伙企業(yè)。建議關(guān)注：1）白酒：雙節(jié)白酒動銷表現(xiàn)平穩(wěn)，庫存持續(xù)去化，同時分化趨勢將延續(xù)，預計高端酒及區(qū)域地產(chǎn)龍頭表現(xiàn)更優(yōu)，關(guān)注高端酒及區(qū)域酒核心資產(chǎn)；2）啤酒：長期高端化趨勢延續(xù)，短期澳麥“雙反”政策取消疊加包材價格下降，啤酒企業(yè)成本壓力有所緩解，同時消費市場持續(xù)復蘇，啤酒需求端向好，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強，業(yè)績分化明顯，建議關(guān)注業(yè)績表現(xiàn)較好的速凍食品、保健品、調(diào)味品、軟飲料、乳制品、休閑零食等大眾品行業(yè)龍頭。
投資要點：
本周行情回顧：上周食品飲料板塊下跌2.33%，于申萬31個子行業(yè)中位列第18。上周（2023年10月09日-2023年10月15日），滬深300指數(shù)下跌0.71%，申萬食品飲料指數(shù)下跌2.33%，跑輸滬深300指數(shù)1.62個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第18。年初至今滬深300指數(shù)下跌5.38%，申萬食品飲料指數(shù)下跌10.71%，跑輸滬深300指數(shù)5.33個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第21。上周食品飲料子板塊多數(shù)下跌，其中其他酒類（-3.41%）、預加工食品（-4.15%）、啤酒（-4.49%）跌幅居前三。
白酒每周談：上周白酒板塊下跌2.93%，其中洋河股份（-5.82%）、皇臺酒業(yè)（-6.28%）、酒鬼酒（-7.24%）跌幅居前三，貴州茅臺下跌2.64%，五糧液下跌1.58%。貴州茅臺：上周，20年飛天茅臺批價維持3060元/瓶，飛天散瓶價格保持2820元/瓶。茅臺酒二十四節(jié)氣秋系列之“潤物寒露·美自天成”發(fā)布會舉辦，i茅臺“云購醬香·雙重厚意”線上活動開啟。五糧液：上周，普五（八代）價格保持穩(wěn)定，維持960元/瓶。瀘州老窖：上周，瀘州老窖（52度）價格保持穩(wěn)定，維持在378元/瓶。
食品飲料其它板塊：
啤酒：青島啤酒：第四屆跨國公司領(lǐng)導人青島峰會分別舉辦“青島啤酒之夜投資促進主題沙龍”及“青島啤酒之夜交流會”。
大眾食品：達利食品：達利食品貴州生產(chǎn)基地正式開業(yè)?；剡_產(chǎn)后，可形成年產(chǎn)飲料25萬噸和休閑食品5萬噸生產(chǎn)能力。廣州酒家：廣州酒家等成立產(chǎn)投基金合伙企業(yè)。
軟飲料：奈雪的茶:奈雪推出新中式茶館“奈雪茶院”，全國首店在深圳寶安海雅繽紛城開業(yè)，目前為試營業(yè)狀態(tài)。
風險因素：1.政策風險2.食品安全風險3.經(jīng)濟增速不及預期風險
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