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策略摘要
　　建議保持觀望。原油反彈，聚酯鏈止跌。上游成本支撐逐步顯現(xiàn)，工廠利潤繼續(xù)擴(kuò)張難度較大。下游需求偏弱，逐步進(jìn)入淡季，庫存持續(xù)增加。后續(xù)關(guān)注原料端的反彈情況。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　PF基差-30元/噸（+0），基差持續(xù)偏低。
　　成本端階段性反彈，PF價(jià)格暫穩(wěn)。PF生產(chǎn)利潤48元（-7），利潤較為穩(wěn)定。
　　上周滌綸短纖權(quán)益庫存天數(shù)16.3（+4.6），工廠庫存持續(xù)增加；1.4D實(shí)物庫存20.2天（+3.5），1.4D權(quán)益庫存13.5（+4.7）。
　　上周直紡滌短負(fù)荷88%（+0），開工率維持高位；滌紗開工率66%（+5），下游需求有所回升。
　　昨日短纖產(chǎn)銷在55%（-25），正常水平。
　　策略
　　建議保持觀望。原油反彈，聚酯鏈止跌。上游成本支撐逐步顯現(xiàn)，工廠利潤繼續(xù)擴(kuò)張難度較大。下游需求偏弱，逐步進(jìn)入淡季，庫存持續(xù)增加。后續(xù)關(guān)注原料端的反彈情況。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原料價(jià)格擺動(dòng)，下游需求水平變化。