>> 財信證券-晨會紀要-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
大小： |
667KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄒建軍 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場策略】市場止跌回升，情緒有所回暖
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
（一）市場綜述
截止收盤，上證指數(shù)漲0.32%，收于3083.5點，科創(chuàng)50漲0.93%，收于882.19點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.26%，收于1961.89點;行業(yè)板塊方面，非銀金融、紡織服飾、家用電器漲幅居前，醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、汽車跌幅居前；主題概念方面，家紡指數(shù)、數(shù)字貨幣指數(shù)、跨境支付指數(shù)漲幅居前；滬市937家上漲，1083家下跌；深市1155家上漲，1567家下跌；兩市共計漲停32家，跌停18家；全部A股PE中位數(shù)為32.75倍，位于歷史后22.43%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為42.33倍，位于歷史后28.81%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為17.92、20.07倍，位于歷史后55.72%、16.75%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計成交金額7353億，高于前20日成交均額6761.71億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出202.63億，其中滬深300凈流入21.62億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出4.42億。共有1319家公司獲得凈流入、2463家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為非銀金融、銀行、采掘，排名居后三名的行業(yè)為醫(yī)藥生物、汽車、電子。北上資金方面，滬股通凈流出8.9億，深股通凈流出21.68億，共計凈流出30.58億。截止10月16日，融資余額為15397.32億，較上一交易日增加42.83億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> 市場止跌回升，情緒有所回暖。海外方面，美聯(lián)儲哈克表示，美聯(lián)儲不應考慮進一步加息；美國小企業(yè)仍在為獲得融資而掙扎；美聯(lián)儲將在”一段時間內(nèi)“維持利率在高位；美聯(lián)儲應該在經(jīng)濟數(shù)據(jù)沒有轉(zhuǎn)向的情況下維持利率不變；加息可能已經(jīng)結(jié)束，預計通脹將減弱。受美聯(lián)儲官員鴿派發(fā)聲影響，周二海外市場明顯回暖，并提振A股市場走勢。
國內(nèi)方面，中國移動、中國電建、中國鐵建、三峽能源、中煤能源、?？低?、華潤微等中央國有上市企業(yè)集中發(fā)布增持（進展）公告，提振市場信心。周二A股市場止跌回升，上證指數(shù)收漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.26%，但兩市共計成交金額7353億元，交投意愿偏低，北向資金共計凈流出30.58億元。
7月24日政治局會議精神大超市場預期，基本奠定政策底。2004年以來，市場底出現(xiàn)時間通常會滯后于政策底1-2個月，上證指數(shù)的市場底點位與政策底點位持平或者低于政策底100到150點。我們據(jù)此預計市場底可能已經(jīng)在8月底至9月底之間出現(xiàn)，同時上證指數(shù)將在3000點至3050點區(qū)間存在較強支撐，后續(xù)市場指數(shù)的下探時間及空間均非常有限。在政策底及社融底相繼出現(xiàn)下，本輪指數(shù)底部震蕩已約2個月，當下市場估值已逼近悲觀位置，隨著8月底中報集中披露的壓制因素消退，疊加證券交易印花稅減半征收、地產(chǎn)需求端刺激等重磅政策落地、中美關系回暖預期發(fā)酵，目前A股市場大概率已完成“二級探底”。再疊加“W型底部”出現(xiàn)，在國慶節(jié)后，隨著資金回流A股市場，A股市場存在補漲需求。9月PMI重回榮枯線上方、8-9月社融總量均超出市場預期，將驗證經(jīng)濟邊際好轉(zhuǎn)趨勢，或?qū)⒅蜛股開啟中線反彈行情?？芍攸c把握結(jié)構(gòu)性機會：
?。?）人工智能板塊。通常，A股市場主線與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢密切相關，通常主線行情能持續(xù)1-2年左右。但人工智能行情自2022年11月延續(xù)迄今，持續(xù)時間不足1年，短期難言人工智能行情見頂，后續(xù)人工智能板塊有望成為市場反彈主線，重點關注游戲、光模塊細分方向；
?。?）華為產(chǎn)業(yè)鏈。隨著華為多項重磅新品發(fā)布以及市場銷量積極反饋，以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊熱度明顯提升，有望取得超額收益，重點關注華為汽車、華為手機；
?。?）政策提振的順周期板塊。近期來看，受經(jīng)濟復蘇以及政策提振的房地產(chǎn)板塊以及金融板塊有望獲得超額收益，重點關注建材、券商；
?。?）業(yè)績驅(qū)動的消費板塊。2023年疫情對經(jīng)濟的直接沖擊已經(jīng)結(jié)束，關注低估值有業(yè)績驅(qū)動的必選消費板塊，例如白酒、生豬養(yǎng)殖板塊；
?。?）低估值的成長板塊。例如低估值、高成長的生物醫(yī)藥、新能源細分賽道。
|
|
