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事件一：
　　10月17日，公司公告，實際控制人葛志勇先生、李文先生提議以公司自有資金回購股份，回購價格不超過200元/股，回購金額在5000萬-7000萬之間，回購股份擬全部或部分用于員工持股計劃或股權激勵。
　　事件二：
　　10月19日，公司發(fā)布2023年三季報。2023年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.39億元，同比增長76.74%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.51億元，同比增長79.52%；扣非歸母凈利潤8.27億元，同比增長83.52%。單三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.22億元，同比增長94.38%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.29億元，同比增長87.64%；扣非歸母凈利潤3.24億元，同比增長87.79%。
　　盈利能力基本穩(wěn)定，充足訂單支撐業(yè)績增長：
　　2023年前三季度公司實現(xiàn)毛利率36.72%，同比-2.32pct；凈利率20.20%，同比+1.04pct；期間費用率12.67%，同比-4.85pct。單三季度公司毛利率為36.83%，同比-2.13pct；凈利率19.83%，同比+0.80pct。短期因公司單晶爐、退火爐等戰(zhàn)略新產品導入市場初期毛利率較低影響，公司毛利率承壓。但公司加強內控，費用率下降明顯，凈利率逆勢提升，盈利水平進一步提升；截至2023年9月30日，公司新簽訂單89.92億元（含增值稅，未經(jīng)審計），同比增長75.93%，其中7-9月新簽訂單32.12億元。截至2023年9月30日，公司在手訂單114.83億元（含增值稅，未經(jīng)審計），同比增長76.34%。公司在手訂單充足，新簽訂單實現(xiàn)高速增長，我們預計隨著新產品訂單放量，毛利率有望企穩(wěn)回升，公司業(yè)績未來高速增長有堅實基礎。
　　回購方案增強投資者信心，同時完善公司長效激勵機制：
　　公司實際控制人提議以公司自有資金5000萬-7000萬，回購公司已發(fā)行的A股股份，回購價格不超過200元/股。若按照價格上限測算，回購股份數(shù)量為25萬股，約占公司總股本0.161%；若按照10月17日收盤價測算，回購股份數(shù)量為51萬股，約占公司總股本0.329%；回購力度較大，體現(xiàn)公司對未來發(fā)展的信心和對公司長期價值的認可，有利于提升投資者對公司長期投資的信心。公司回購的股份擬全部或部分用于員工持股計劃或股權激勵，將完善公司長效激勵機制，更緊密、有效的將股東利益、公司利益和員工個人利益結合在一起，促進公司健康可持續(xù)發(fā)展。
　　有望受益于0BB設備、低氧單晶爐訂單放量，持續(xù)看好公司多元布局：
　　1）光伏領域：公司的0BB串焊機設備已在多家客戶端進行樣機的驗證，公司0BB設備具備在效率、兼容性和對多種工藝路線匹配性方面的優(yōu)勢，有望隨HJT大規(guī)模量產而實現(xiàn)訂單放量；公司參股子公司松瓷機電新推出低氧單晶爐，已獲晶科4.8億訂單、合盛硅業(yè)2.9億訂單、天合光能18.9億訂單?？紤]超導磁場成本問題，奧特維低氧爐具備一定的性價比優(yōu)勢，未來有望快速占領市場空間；公司8月份公告，擬以現(xiàn)金2.7億元收購普樂新能源100%股權，本次收購將進一步補齊光伏環(huán)節(jié)設備品類，有望發(fā)揮產品間協(xié)同作用，為公司打造新的業(yè)務增長點；
　　2）鋰電領域：應用于鋰電池儲能的模組/PACK生產線公司已取得阿特斯、天合光能、晶科能源等客戶的訂單；
　　3）半導體領域：公司半導體業(yè)務主要集中在封測環(huán)節(jié)。目前已經(jīng)在封測環(huán)節(jié)布局了劃片機、裝片機、鍵合機、AOI等設備，公司在客戶端驗證的設備表現(xiàn)良好。并且，子公司松瓷機電實現(xiàn)半導體單晶爐訂單突破。
　　綜上，我們認為公司以光伏領域為主的背景下，積極開拓其他領域，多元化布局，有望平滑單一行業(yè)波動的風險，為公司未來持續(xù)穩(wěn)健增長打下堅實基礎。
　　投資建議：
　　我們預計公司2023年-2025年收入分別為58.5/82.1/99.5億元，歸母凈利潤分別為11.8/16.2/19.7億元，同比增長65.2%/37.2%/21.9%，對應估值17.9X/13.1X/10.7X。公司成長性突出，我們給予公司2023年PE21X，6個月目標價162.03元，給予“買入-A”的投資評級。
　　風險提示：1)光伏新增裝機量不及預期；2）公司新品研發(fā)不及預期；3）行業(yè)競爭加劇