>> 開源證券-科大訊飛(002230)公司信息更新報告：訊飛星火3.0發(fā)布在即，商業(yè)變現(xiàn)加速可期-231020
| 上傳日期： |
2023/10/21 |
大?。?/td>
| 897KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,閆寧 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
訊飛星火V3.0發(fā)布在即，商業(yè)變現(xiàn)加速可期，維持“買入”評級
公司發(fā)布2023年三季報，單三季度收入及毛利保持正向增長。訊飛星火V3.0發(fā)布在即，公司大模型應用生態(tài)持續(xù)豐富，商業(yè)變現(xiàn)加速可期。我們維持盈利預測，預計2023-2025年的歸母凈利潤為10.10、13.21、17.23億元，EPS為0.44、0.57、0.74元，當前股價對應PE為117.1、89.6、68.7倍，維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2023三季報，單三季度收入及毛利保持正向增長
單三季度，公司實現(xiàn)收入47.72億元，同比增長2.89%，毛利19.37億元，同比增長3.62%，收入及毛利保持正向增長；實現(xiàn)歸母凈利潤0.26億元，同比減少1.16億元，扣非歸母凈利潤-0.20億元，同比減少1.68億元，主要系公司持續(xù)在AI大模型領域堅定投入，影響當期利潤。
大模型持續(xù)迭代，應用生態(tài)持續(xù)豐富，商業(yè)變現(xiàn)有望加速落地
?。?）與華為強強聯(lián)合構建自主可控算力底座，先發(fā)優(yōu)勢顯著。10月17日，美國商務部工業(yè)和安全局進一步升級芯片出口限制，有望倒逼國產GPU加速發(fā)展。公司與華為昇騰強強聯(lián)合，構建了自主可控的大模型架構，華為昇騰910B單卡算力已可對標英偉達A100，為公司長期可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎和先發(fā)優(yōu)勢。
?。?）訊飛星火V3.0即將發(fā)布，大模型將迎重磅升級。公司將于10月24日發(fā)布訊飛星火認知大模型V3.0，看點包括：a、七大維度能力全面提升，代碼能力重磅升級，實現(xiàn)全面對標ChatGPT（中文超越、英文相當）；b、發(fā)布醫(yī)療大模型和訊飛曉醫(yī)APP，為家庭提供健康助手；c、在學習機上推出AI答疑輔學應用；d、與12個行業(yè)龍頭共同發(fā)布相關行業(yè)大模型提供生產力工具。
?。?）大模型應用生態(tài)持續(xù)豐富，商業(yè)變現(xiàn)有望加速落地。學習機方面，作文批改、口語陪練、數(shù)學互動、百科問答、智能編程等功能逐漸上線，AI輔學功能持續(xù)豐富；開放平臺方面，訊飛星火API全面開放，推出V1.5和V2.0兩個版本的多個商業(yè)化套餐，單價分別為0.12-0.15、0.24-0.30元/萬tokens；一體機方面，8月公司與華為聯(lián)合訊飛星火一體機，基于鯤鵬CPU和昇騰GPU全國產化算力底座，支持十余種場景開箱即用，公司應用生態(tài)持續(xù)豐富，商業(yè)變現(xiàn)加速可期。
風險提示：教育訂單不及預期；大模型商業(yè)落地不及預期；業(yè)務拓展不及預期。
|
|
