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核心結(jié)論
　　本周行情回顧：本周美容護(hù)理板塊下跌5.08%，相對滬深300指數(shù)收益為-0.91pct。股價(jià)漲幅第一的公司為福瑞達(dá)（1.97%）。
　　行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)：9月我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長5.5%，增幅環(huán)比增長0.9pct；化妝品類消費(fèi)零售額同比增長1.6%，增幅環(huán)比下降8.1pct。
　　重要公告及新聞：1）潤本股份于2023年10月17日在上海證券交易所主板上市。2）華東醫(yī)藥子公司華東醫(yī)藥醫(yī)美投資（香港）有限公司與韓國ATGCCo., Ltd.簽訂了產(chǎn)品獨(dú)家許可協(xié)議。3）敷爾佳完成工商變更登記備案并換發(fā)營業(yè)執(zhí)照。4）諾斯貝爾發(fā)起膜材向靜電紡纖維膜的新變革。5）珀萊雅紅寶石面霜邁入3.0時(shí)代。6）華熙生物申報(bào)的“注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”成功獲NMPA批準(zhǔn)上市。7）A-9 CODE作為國內(nèi)首家以細(xì)胞生物科研為基礎(chǔ)的護(hù)膚品牌官宣上市。
　　資金持倉：23Q2美容護(hù)理板塊基金重倉持股總市值為145.7億元，環(huán)比23Q1下降26.8%，占比為0.235%，環(huán)比23Q1下降0.075pct。本周北向資金增配水羊股份、昊海生科、科思股份幅度最大，環(huán)比分別為44.0%/17.6%/16.4%。
　　投資建議：隨著各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激政策以及一系列活躍資本市場的政策密集出臺(tái)，投資者信心有所恢復(fù)，順周期品種關(guān)注度持續(xù)提升。
　　醫(yī)美板塊：十一后進(jìn)入醫(yī)美行業(yè)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，在消費(fèi)偏淡的大環(huán)境下，重點(diǎn)關(guān)注重要產(chǎn)品處于成長期，帶動(dòng)24年估值具備性價(jià)比的公司。1）醫(yī)美行業(yè)龍頭公司愛美客目前估值性價(jià)比已逐漸顯現(xiàn)，建議重點(diǎn)關(guān)注。2）錦波生物的成長性受到市場認(rèn)可，建議持續(xù)關(guān)注。3）醫(yī)藥板塊關(guān)注度上行，華東醫(yī)藥、普門科技等公司有望出現(xiàn)估值修復(fù)。4）其他建議關(guān)注醫(yī)美業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)突破的江蘇吳中。5）港股建議關(guān)注估值處于低位的美麗田園醫(yī)療健康、復(fù)銳醫(yī)療科技等。
　　美妝板塊：線上渠道增速相對更高，抖音等新興流量平臺(tái)成為業(yè)績增速的重要來源，看好美妝板塊的長期增長。建議重點(diǎn)關(guān)注1）線上增速強(qiáng)勁，具備強(qiáng)α的標(biāo)的：如珀萊雅、巨子生物、貝泰妮、水羊股份等。2）增速有望實(shí)現(xiàn)逐季回升的標(biāo)的：上海家化等。3）有望突破市場原有認(rèn)知的標(biāo)的：丸美股份、福瑞達(dá)、嘉亨家化等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)弱復(fù)蘇；醫(yī)美行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)和醫(yī)療事故風(fēng)險(xiǎn)；推新不及預(yù)期。