>> 華泰證券-工業(yè)／基礎(chǔ)材料行業(yè)周報(第四十二周)：基建地產(chǎn)平穩(wěn)，挖掘制造業(yè)周期標的-231022
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
方晏荷,黃穎 |
| 行業(yè)名稱： |
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此報告為加密報告 |
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本周觀點：9月基建地產(chǎn)投資平穩(wěn)，看好制造業(yè)順周期主線
據(jù)國家統(tǒng)計局，23年1-9月基建（不含電力）/地產(chǎn)/制造業(yè)投資累計同比+6.2%/-9.1%/+6.2%，較1-8月增速-0.2/-0.3/+0.3pct。9月基建地產(chǎn)投資累計同比增速延續(xù)放緩，1-9月合計同比+1.2%，較1-8月同比增速回落0.6pct，水泥/平板玻璃當月產(chǎn)量同比-7.2%/-6.0%。制造業(yè)投資持續(xù)回暖，且工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存同比增速處于低位，行業(yè)后續(xù)有望補庫存，短期我們繼續(xù)看好制造業(yè)鏈條順周期板塊基本面恢復，繼續(xù)重點推薦低估值消費建材和設(shè)備租賃、鋼結(jié)構(gòu)等細分板塊，建筑建材行業(yè)繼續(xù)重點推薦華鐵應(yīng)急、鴻路鋼構(gòu)、北新建材、兔寶寶、中國聯(lián)塑。
上周周回顧
上周全國水泥均價環(huán)比上漲1.1%。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，水泥出貨率60.2%，環(huán)/同比-2.0/-8.7pct。浮法玻璃價格環(huán)升0.3%，庫存3960萬重量箱，環(huán)降1.0%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃價格環(huán)比持平/持平。據(jù)Wind，上周輕堿/重堿均價環(huán)比-4.9%/-2.0%，純堿庫存環(huán)比+19.9%，至37.7萬噸，開工率90.02%，環(huán)比+1.24pct。玻纖電子紗價格環(huán)比持平，噴射合股紗價格環(huán)比持平，電子布價格環(huán)比持平。據(jù)Wind，全國鈦白粉均價環(huán)比持平，瀝青均價環(huán)比-0.2%，PVC/HDPE/PPR環(huán)比-0.1%/持平/持平。
重點公司及動態(tài)
10月18日，北方國際公告其與AWSATEnergy FZE公司在第三屆“一帶一路”高峰論壇中簽訂了約20億美元（暫定）的《伊拉克TQ煉廠擴建項目EPC總承包框架協(xié)議》。10月20日，中工國際發(fā)布2023年第三季度報告，23Q3公司營收/歸母凈利分別34.1/0.8億元，同比+47.9%/-4.1%。
風險提示：需求顯著下降，原料價格大幅上漲，建筑提標力度低于預期。
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