久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布2023年第三季度報(bào)告。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.43億元，同比增長(zhǎng)3.22%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.02億元，同比增長(zhǎng)38.27%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)8.34億元，同比增長(zhǎng)38.15%。
　　毛利率提升驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)，研發(fā)投入保持高水平。Q3單季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.31億元，同比+3.17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.24億元，同比+27.23%。公司Q3單季度毛利率達(dá)到56.23%，同比提升9.42pct。主要原因是公司新產(chǎn)品海光三號(hào)投放市場(chǎng)，得到客戶充分認(rèn)可，目前已成為CPU出貨的主力產(chǎn)品，使毛利率大幅提升，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。費(fèi)用端看，公司Q3單季度研發(fā)費(fèi)用為4.42億元，研發(fā)費(fèi)用率為33.23%，同比提升7.36pct，主要原因是研發(fā)人員數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，在研項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度加快，目前海光五號(hào)、深算三號(hào)研發(fā)進(jìn)展順利。此外，Q3公司銷售、管理費(fèi)用率基本保持平穩(wěn)。
　　深算二號(hào)DCU發(fā)布，AI芯片國(guó)產(chǎn)化浪潮下有望迎來(lái)機(jī)遇。公司的AI芯片產(chǎn)品深算二號(hào)DCU已經(jīng)于Q3發(fā)布，實(shí)現(xiàn)了在大數(shù)據(jù)、人工智能、商業(yè)計(jì)算等領(lǐng)域的商用。深算二號(hào)具有全精度浮點(diǎn)數(shù)據(jù)和各種常見(jiàn)整型數(shù)據(jù)計(jì)算能力，性能相對(duì)于深算一號(hào)性能提升100%以上。海光DCU兼容“CUDA”生態(tài)，對(duì)文心一言等大多數(shù)國(guó)內(nèi)外主流大模型適配良好。依托DCU可以實(shí)現(xiàn)LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM、悟道、紫東太初等為代表的大模型的全面應(yīng)用。目前國(guó)內(nèi)大模型訓(xùn)練主要依賴英偉達(dá)的芯片，在美國(guó)持續(xù)收緊英偉達(dá)GPU對(duì)我國(guó)出口的背景下，以海光DCU為代表的國(guó)產(chǎn)AI芯片有望迎來(lái)國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇。
　　投資建議:公司積極構(gòu)建海光CPU和DCU國(guó)產(chǎn)軟硬件生態(tài)鏈，產(chǎn)品生態(tài)優(yōu)勢(shì)及本土化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著，在信創(chuàng)和AI浪潮下發(fā)展前景良好?？紤]到23年信創(chuàng)招投標(biāo)節(jié)奏放緩，結(jié)合公司三季報(bào)業(yè)績(jī)，下調(diào)此前盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2023-2025年公司EPS分別為0.50/0.65/0.85，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:信創(chuàng)推進(jìn)不及預(yù)期，AI芯片國(guó)產(chǎn)化不及預(yù)期，產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，客戶集中度較高風(fēng)險(xiǎn)。