>> 首創(chuàng)證券-焦點科技(002315)公司深度報告：“AI+外貿(mào)”創(chuàng)新服務(wù)模式，拓展業(yè)務(wù)空間-231024
| 上傳日期： |
2023/10/24 |
大小： |
2117KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
翟煒,李星錦 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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國內(nèi)領(lǐng)先的跨境B2B電子商務(wù)平臺運營商。焦點科技成立于1996年，服務(wù)于全球貿(mào)易領(lǐng)域，是國內(nèi)領(lǐng)先的綜合型第三方B2B電子商務(wù)平臺運營商，深耕互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用及電子商務(wù)平臺開發(fā)二十余年，先后將互聯(lián)網(wǎng)與外貿(mào)、保險、企業(yè)采購、教育、醫(yī)療等多個領(lǐng)域相結(jié)合，推出全鏈路外貿(mào)服務(wù)綜合平臺、跨境B2B電子商務(wù)業(yè)務(wù)、線上線下融合的保險代理業(yè)務(wù)以及與各平臺業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的綜合服務(wù)。
“一帶一路”拓展新興市場，政策推動跨境電商快速發(fā)展。從市場看，2022年我國對東盟、歐盟等主要貿(mào)易伙伴的出口都保持較快增長；新興市場加速開拓，對“一帶一路”沿線國家出口增長20%，拉動整體出口增長6.1個百分點，同時RCEP政策紅利對區(qū)域內(nèi)貿(mào)易的促進(jìn)作用持續(xù)顯現(xiàn)。與此同時，優(yōu)惠稅收政策等利好政策也在助力跨境電商發(fā)展，外貿(mào)手段將更加趨向線上化、數(shù)字化。
AI麥可功能持續(xù)迭代，未來有望提升平臺客戶數(shù)量及ARPU值。目前AI麥可已經(jīng)歷Beta版本、1.0版本以及2.0版本，后續(xù)將持續(xù)進(jìn)行功能的深化迭代。7月26日，AI麥可2.0在原先版本的基礎(chǔ)上，全面迭代了工具類內(nèi)容，升級外貿(mào)營銷功能，并增加了AI接待快速回答全球采購商的咨詢。當(dāng)前，來自AI麥可收入規(guī)模較小，未來隨著產(chǎn)品逐步鋪開、功能不斷更新迭代，有望提升平臺ARPU值，同時數(shù)字員工將減低客戶員工成本、營銷成本，有助于提升商戶付費意愿，提高客戶粘性，進(jìn)而增加付費會員數(shù)量。
跨境B2B解決企業(yè)出海痛點，保險代理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整。中小企業(yè)是我國跨境貿(mào)易主力軍，但缺乏有效的品牌推廣渠道、成本過高風(fēng)險較大等問題制約了中小企業(yè)的跨境貿(mào)易。Doba幫助供應(yīng)商提高跨境分銷效率，拓寬線上零售商的銷售渠道，幫助供應(yīng)商快速打開跨境市場。inQbrands Inc.則為中國中小企業(yè)跨境貿(mào)易提供一站式服務(wù)，使得中國企業(yè)以集約化的方式低成本進(jìn)入美國市場。保險業(yè)務(wù)則進(jìn)行了業(yè)務(wù)優(yōu)化，2022年，新一站正式啟動線上線下融合，實現(xiàn)“網(wǎng)電面”立體式營銷服務(wù)模式，提升業(yè)務(wù)質(zhì)量。
投資建議：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的跨境B2B電商平臺運營商，順應(yīng)科技發(fā)展趨勢，公司推出的AI助手麥可未來有望提升平臺整體ARPU值以及付費會員數(shù)量，提供業(yè)務(wù)新動能。我們預(yù)計公司23-25年營收分別為17.12、20.92、26.45億元，同比增速為16.1%、22.2%、26.4%，歸母凈利潤分別為3.76、4.88、6.32億元，同比增速為25.2%、29.8%、29.5%。公司23年目標(biāo)市值150.44億元，對應(yīng)每股價格為48.22元，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：新產(chǎn)品對公司業(yè)務(wù)推動不達(dá)預(yù)期；宏觀政策風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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