久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)符合預(yù)期，海外市場(chǎng)開(kāi)拓良好
　　2023年Q1-Q3公司營(yíng)收17.39億元，同比上升29.1%，歸母凈利潤(rùn)2.36億元，同比上升24.4%，其中Q3營(yíng)收6.31億元，歸母凈利潤(rùn)0.84億元，分別同比上升25.67%、14.6%。業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司專(zhuān)注于中高端數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域，海外市場(chǎng)開(kāi)拓良好，產(chǎn)品矩陣豐富，人效領(lǐng)先。我們維持公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025年公司營(yíng)業(yè)收入為23.58/29.49/35.40億元，歸母凈利潤(rùn)為3.18/3.92/4.92億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為19.3/15.6/12.4倍。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　利潤(rùn)率小幅波動(dòng)，持續(xù)增大研發(fā)投入
　　2023年Q1-Q3公司毛利率26.5%，凈利率13.6%，分別同比下降1.12pct、0.51pct。公司期間費(fèi)用率整體改善，銷(xiāo)售/管理/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為6.87%/1.56%/0.16%，分別同比-0.31/-0.23/+0.25 pct。持續(xù)加大研發(fā)投入，2023年Q1-Q3研發(fā)費(fèi)用8,182萬(wàn)元，同比+27.5%。目前，公司已推出200多種型號(hào)的機(jī)床產(chǎn)品，掌握五軸聯(lián)動(dòng)機(jī)床生產(chǎn)工藝，有望進(jìn)一步擴(kuò)張高端數(shù)控機(jī)床版圖。
　　募投項(xiàng)目紓解產(chǎn)能壓力，積極拓展海外市場(chǎng)
　　公司積極拓展海外市場(chǎng)，海外銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)完善，產(chǎn)品已銷(xiāo)售至全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了對(duì)公司業(yè)績(jī)的有力支撐。目前，公司在手訂單充足，基本滿(mǎn)產(chǎn)。截至2023年H1，募投項(xiàng)目已完成計(jì)劃投資74%，預(yù)計(jì)將于2024年全部投產(chǎn)，生產(chǎn)能力有望大幅提升。此外，公司于2023年2月與蘇州科技城管委會(huì)簽訂了戰(zhàn)略合作意向書(shū)，規(guī)劃建設(shè)四期高端智能數(shù)控裝備及核心功能部件項(xiàng)目。我們認(rèn)為，公司募投、合作項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，規(guī)模效應(yīng)及體量有望進(jìn)一步增強(qiáng)，機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈延伸加速，有望進(jìn)一步提升自主可控能力，把握高端機(jī)床國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；募投擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；國(guó)際局勢(shì)及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。