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事件概述：
　　1）10月21日，中望軟件發(fā)布《2023年第三季度報(bào)告》。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.65億元，同比增長33.07%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為414.66萬元，同比扭虧為盈；扣非歸母凈利潤為-6,910.10萬元。
　　2）10月25日，中望軟件發(fā)布關(guān)于以集中競價(jià)交易方式回購公司股份方案的公告。回購資金總額不低于人民幣1500萬元（含），不超過人民幣3000萬元（含）；回購價(jià)格不超過人民幣180元/股（含）?；刭彽墓煞輰⒃谖磥磉m宜時(shí)機(jī)用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。
　　3）10月25日，公司收到控股股東、實(shí)際控制人、董事長兼總經(jīng)理杜玉林的通知，擬自10月25日起6個(gè)月內(nèi)，通過上交所交易系統(tǒng)允許的方式（包括但不限于集中競價(jià)、大宗交易等）增持公司股份，合計(jì)增持金額不低于750萬元且不超過1500萬元。
　　23Q3收入穩(wěn)健增長，海外市場表現(xiàn)亮眼
　　2023年單第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.90億元，同比增長21.95%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤543.48萬元，同比下降了68.69%；扣非歸母凈利潤為-1,194.39萬元，主要系公司加大研發(fā)投入力度，研發(fā)費(fèi)用增加，同時(shí)深度整合渠道資源，拓展與大客戶合作，積極開拓境外市場，銷售費(fèi)用增加。1）國內(nèi)商業(yè)市場方面，第三季度公司營業(yè)收入為1.17億元，同比增長23.62%，公司進(jìn)一步深化“全面下沉本地市場和重點(diǎn)攻關(guān)行業(yè)標(biāo)桿”的業(yè)務(wù)分層策略，加大利用全國重點(diǎn)省市業(yè)務(wù)布局給公司業(yè)務(wù)開拓帶來的效率優(yōu)勢，持續(xù)深耕各重點(diǎn)省市客戶群體，進(jìn)一步提升對于中小潛在客戶的覆蓋能力；2）國內(nèi)教育市場營業(yè)收入為3,141.55萬元，同比下降14.51%，該情況與教育行業(yè)特有的業(yè)務(wù)發(fā)展周期，以及公司對后續(xù)教育業(yè)務(wù)開展的鋪墊及布局息息相關(guān)。公司通過支持重大賽項(xiàng)舉辦等手段，逐步提升公司在教育市場上的品牌影響力，并完成了“產(chǎn)-學(xué)-研”的教育業(yè)務(wù)生態(tài)鏈接；3）境外市場營業(yè)收入為4,100.15萬元，同比增長71.34%；隨著歐美各國對華出入境政策逐步放開，公司積極開拓境外商業(yè)市場，較上年同期增長93.19%。公司年內(nèi)發(fā)布的ZW3D 2024和ZWCAD 2024兩款新版本產(chǎn)品，在境外市場得到廣泛的認(rèn)可，并助力公司海外客戶數(shù)量持續(xù)增加。公司堅(jiān)定圍繞“All-in-One CAx戰(zhàn)略”，持續(xù)加碼研發(fā)投入，前三季度研發(fā)投入為2.65億元，同比增長27.71%，占營收比重為57.03%。今年7月中旬，公司發(fā)布了中望CADLinux 2024，大幅提升高效智能設(shè)計(jì)能力、支持國密算法圖紙加密，多項(xiàng)產(chǎn)品功能實(shí)現(xiàn)從“可用”到“好用”的蛻變，更好地滿足Linux系統(tǒng)用戶對CAD技術(shù)在自主、安全、可控和創(chuàng)新應(yīng)用層面的多元化需求
　　回購股份、董事長增持，充分彰顯發(fā)展信心
　　基于對公司未來發(fā)展前景的信心以及對公司價(jià)值的高度認(rèn)可，為維護(hù)廣大投資者的利益，增強(qiáng)投資者信心，公司擬以集中競價(jià)交易方式回購公司股份，回購資金總額不低于1500萬元（含），不超過3000萬元（含）；回購價(jià)格不超過180元/股（含），該價(jià)格不高于公司董事會通過回購決議前30個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%。回購的股份將在未來適宜時(shí)機(jī)用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，并在股份回購實(shí)施結(jié)果暨股份變動公告后三年內(nèi)予以轉(zhuǎn)讓。
　　基于對公司未來發(fā)展的信心以及對公司長期投資價(jià)值的認(rèn)可，擬自10月25日起6個(gè)月內(nèi)，控股股東、實(shí)控人、董事長兼總經(jīng)理杜玉林通過上交所交易系統(tǒng)允許的方式（包括但不限于集中競價(jià)、大宗交易等）增持公司股份，合計(jì)增持金額不低于750萬元且不超過1500萬元。公司同時(shí)發(fā)布了回購股份、董事長增持計(jì)劃，充分彰顯了管理層對公司未來發(fā)展的堅(jiān)定信心。
　　投資建議
　　中望軟件作為國內(nèi)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件龍頭，我們預(yù)計(jì)公司2023/24/25年?duì)I業(yè)收入分別是8.16/10.65/13.11億元，歸母凈利潤分別是1.02/1.98/2.76億元。中望圍繞All-in-One CAx戰(zhàn)略進(jìn)行業(yè)務(wù)布局和市場拓展，進(jìn)一步強(qiáng)化CAE布局，是研發(fā)設(shè)計(jì)工具軟件國產(chǎn)化的核心標(biāo)的，維持買入-A的投資評級。由于公司處于投入期，凈利潤不能完全反映公司盈利情況，我們采用PS進(jìn)行估值。給予12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為140.46元，相當(dāng)于2024年的16倍PS。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　核心技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期；產(chǎn)品推廣和產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)不及預(yù)期。