久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

23Q1-Q3歸母凈利潤同比+3.7%，維持“買入”評級
　　公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收171.3億元（yoy+7.2%），歸母凈利4.14億元（yoy+3.7%）；23Q3歸母凈利為1.65億元（yoy+35.2%、qoq+26.4%），扣除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的歸母凈利潤1.9億元（yoy+17.9%,qoq+20.9%）。我們維持公司盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)23-25年公司歸母凈利潤分別6.28/9.03/12.18億元，考慮公司成長性較強(qiáng)，免熱處理鋁合金保持領(lǐng)先優(yōu)勢，鋁合金車輪再獲多個(gè)項(xiàng)目定點(diǎn)，基于公司2021-2023年P(guān)E估值中樞29.37倍，給予公司29.37倍PE（2023E），EPS（2023E）為1.00元，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)29.37元，維持“買入”評級。
　　公司23Q3毛利率恢復(fù)至11.1%，連續(xù)三個(gè)季度環(huán)比改善
　　據(jù)公司三季報(bào)，公司23Q1-Q3整體毛利率10.45%（yoy+0.97pct），其中23Q3毛利率為11.1%（yoy+0.67pct，qoq+0.73pct），自22Q4以來，公司毛利率連續(xù)三個(gè)季度環(huán)比改善，一方面下游汽車產(chǎn)業(yè)鏈景氣恢復(fù)，另一方面公司市場開拓不斷取得進(jìn)展，輕量化鋁合金車輪、高端晶粒細(xì)化劑等高端產(chǎn)品持續(xù)放量，帶動公司盈利能力持續(xù)改善。費(fèi)用方面，23Q3期間費(fèi)用率為8.5%（yoy+1.1pct，qoq+1.3pct），主因財(cái)務(wù)費(fèi)用中借款利息費(fèi)用有所增加。公司23Q3銷售凈利率2.7%（yoy+0.6pct，qoq+0.4pct）。
　　各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，看好公司成長性
　　據(jù)公司公告，公司保持免熱處理合金技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，推出再生低碳、高性能等系列免熱處理合金材料，與整車廠、壓鑄廠深入合作，完成多家新能源汽車和傳統(tǒng)汽車多個(gè)項(xiàng)目的前期認(rèn)證，有望隨一體壓鑄放量打開廣闊市場空間。同時(shí)，公司持續(xù)獲得多個(gè)頭部新能源車企及傳統(tǒng)品牌新能源汽車的車輪產(chǎn)品定點(diǎn)，彰顯公司在輕量化車輪產(chǎn)品的技術(shù)質(zhì)量和生產(chǎn)保障能力。隨著墨西哥和泰國工廠陸續(xù)建成，公司全球化布局優(yōu)勢有望進(jìn)一步鞏固，有助于提升公司市場占有率及盈利水平，看好公司廣闊成長空間。
　　擬回購公司股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，增強(qiáng)投資者信心
　　據(jù)公司公告，基于對公司未來發(fā)展信心和公司價(jià)值的認(rèn)可，公司擬使用自有資金3000-5000萬元回購公司股份，以回購價(jià)格上限34元/股計(jì)算，約占公司當(dāng)前總股本的0.14%-0.24%，擬用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。公司2022年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃尚在執(zhí)行當(dāng)中，有利于健全公司長效激勵(lì)機(jī)制，其中第一個(gè)歸屬期公司層面業(yè)績考核目標(biāo)達(dá)成，看好公司發(fā)展。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅波動，下游需求不及預(yù)期，新產(chǎn)品開拓進(jìn)展不及預(yù)期。