久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收111.61億，同比增長(zhǎng)10.26%，歸母凈利虧損2.85億，同比-143.81%。其中三季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.01億，同比下降3.72%，環(huán)比增長(zhǎng)18.42%，歸母凈利3.07億元，同比-61.88%，環(huán)比扭虧為贏。黃羽雞價(jià)格上漲、成本下降，公司盈利較上半年明顯好轉(zhuǎn)。
　　點(diǎn)評(píng)：肉雞扭虧為贏，生豬養(yǎng)殖成本持續(xù)下降
　　黃羽雞：產(chǎn)能持續(xù)提升，行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)。1）量：公司前三季度肉雞養(yǎng)殖量3.35億只，同比增長(zhǎng)12.58%;其中三季度單季為1.23億只，同比增11.71%，環(huán)比增10.01%。2）價(jià)：上半年肉雞價(jià)格持續(xù)低迷，隨著下游消費(fèi)的改善及生豬價(jià)格上漲的帶動(dòng)，三季度改善明顯。公司三季度肉雞銷售均價(jià)為16.48元/公斤，較Q2上升10.93%。3）成本：受益于原材料價(jià)格回落，公司肉雞成本已降至6.6元/斤以下。
　　豬：出欄增長(zhǎng)、降本增效持續(xù)推進(jìn)。三季度公司出欄生豬21.88萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)46%，環(huán)比增長(zhǎng)69.7%。三季度公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)虧損大幅收窄，一方面公司生豬出欄均價(jià)16.4元/公斤，環(huán)比增長(zhǎng)10.6%；另一方面公司降本增效持續(xù)推進(jìn)。一季度受非瘟疫情影響，公司生豬成本較高。隨著疫情好轉(zhuǎn)及養(yǎng)殖效率的提升，預(yù)計(jì)公司養(yǎng)殖成本下降至17.4元/公斤。
　　預(yù)計(jì)公司四季度維持較好盈利
　　行業(yè)供需格局持續(xù)改善，肉雞價(jià)格有望上漲。一是行業(yè)產(chǎn)能已大幅去化。根據(jù)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)期黃羽雞父母代存欄已較21年9月的高點(diǎn)下降近14%；二是四季度為傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，黃雞消費(fèi)量將明顯提升。同時(shí)疊加生豬價(jià)格上漲帶動(dòng)，黃羽雞需求將進(jìn)一步向好。
　　持續(xù)看好公司，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
　　公司出欄量如期增長(zhǎng)，隨著行業(yè)景氣度改善，預(yù)計(jì)公司盈利將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。我們維持原有盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司23-25年EPS分別為0.45元、1.93元和1.87元。持續(xù)看好公司，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料供應(yīng)及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，需求低迷風(fēng)險(xiǎn)。