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儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)：儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈包括上游原材料、中游儲(chǔ)能系統(tǒng)、下游發(fā)電側(cè)+電網(wǎng)側(cè)+用戶側(cè)需求；儲(chǔ)能行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注政策、需求、格局和盈利，政策直接影響后三者，需求取決于用電電價(jià)、度電成本，格局和盈利與技術(shù)、成本、品牌、渠道相關(guān)
　　儲(chǔ)能回顧及展望：中國儲(chǔ)能高增。根據(jù)CNESA，2023H1中國新增投運(yùn)規(guī)模8.0GW/16.7GWh，超過去年水平（7.3GW/15.9GWh），其中6月投運(yùn)規(guī)模4.0GW/8.3GWh，占上半年新增投運(yùn)總規(guī)模的50%（功率口徑）。美國大儲(chǔ)高增。根據(jù)ACP、Wood Mackenzie,2023H1美國大儲(chǔ)新增裝機(jī)2.1GW/6.7GWh，其中2023Q2大儲(chǔ)新增裝機(jī)1.51GW/5.10GWh，環(huán)比+175%/+229%。歐洲戶儲(chǔ)持續(xù)增長。根據(jù)Battery Charts，2023H1德國新增儲(chǔ)能裝機(jī)，其中戶儲(chǔ)25萬套（1470MW/2230MWh），同比增長170%。
　　儲(chǔ)能行業(yè)融資情況：總市值1000億以上企業(yè)營收增速更快，總市值400-1000億企業(yè)利潤增速更快。深交所48家儲(chǔ)能企業(yè)合計(jì)擬募集622億元。上交所33家儲(chǔ)能企業(yè)合計(jì)擬募集522億元。北交所17家儲(chǔ)能企業(yè)合計(jì)擬募集44億元。港交所7家儲(chǔ)能企業(yè)合計(jì)擬募集309億元（剔除古瑞瓦特，黑石集團(tuán)可能考慮收購52%股權(quán)/15億美金）；境外IPO擬募資35億美元。
　　儲(chǔ)能行業(yè)跨界情況分析：產(chǎn)業(yè)鏈延伸：從動(dòng)力電池等延伸到儲(chǔ)能電池；風(fēng)光儲(chǔ)一體化思維下的延伸：由于強(qiáng)制配儲(chǔ)等政策，風(fēng)電/光伏和儲(chǔ)能需要結(jié)合，風(fēng)電光伏企業(yè)產(chǎn)品品類延伸。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；供給釋放過快風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)迭代顛覆原有格局風(fēng)險(xiǎn)；上游成本高企風(fēng)險(xiǎn)；品牌和渠道惡化風(fēng)險(xiǎn)；IPO和再融資收緊風(fēng)險(xiǎn)