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事件：海光信息發(fā)布2023年三季報(bào)，公司2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營收39.43億元，同比增長3.22%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為9.02億元，同比增長38.27%。
　　公司利潤增速符合預(yù)期，持續(xù)加大研發(fā)投入。單季度來看，公司Q3實(shí)現(xiàn)營收13.31億元，同比增長3.17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.24億元，同比增長27.23%；研發(fā)投入7.30億元，同比增長48.33%，占Q3營業(yè)收入54.88%。
　　CPU產(chǎn)品優(yōu)勢穩(wěn)固，海光三號(hào)帶動(dòng)公司盈利能力持續(xù)提升。海光CPU兼容x86指令集和主流操作系統(tǒng)，性能優(yōu)異，軟硬件生態(tài)豐富，已經(jīng)廣泛應(yīng)用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通等重要行業(yè)或領(lǐng)域。新產(chǎn)品海光三號(hào)投放市場后反響良好，帶動(dòng)公司盈利能力提升，公司前三季度毛利率達(dá)到60.63%（同比+6.48pct）。
　　DCU獲互聯(lián)網(wǎng)大廠認(rèn)可，深算二號(hào)性能優(yōu)異。在AIGC迅速發(fā)展的時(shí)代背景下，海光DCU憑借其完整支持大模型訓(xùn)練的能力，實(shí)現(xiàn)了多個(gè)知名模型的廣泛應(yīng)用，并成功適配了國內(nèi)領(lǐng)先的大模型。海光DCU已經(jīng)得到了百度、阿里等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的認(rèn)可，并通過聯(lián)合方案推動(dòng)全國產(chǎn)軟硬件一體化的發(fā)展。公司DCU新產(chǎn)品深算二號(hào)已經(jīng)發(fā)布并實(shí)現(xiàn)商用，深算二號(hào)實(shí)現(xiàn)了在大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計(jì)算等領(lǐng)域的商業(yè)化應(yīng)用，具有全精度浮點(diǎn)數(shù)據(jù)和各種常見整型數(shù)據(jù)計(jì)算能力，性能相對(duì)于深算一號(hào)實(shí)現(xiàn)了翻倍的增長。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司23-25年收入分別為68.28、97.02、125.74億元，歸母凈利潤分別為12.39、17.64、23.25億元，公司是國內(nèi)稀缺的、能夠進(jìn)行x86服務(wù)器芯片平滑替換的芯片供應(yīng)商，看好公司在國產(chǎn)化進(jìn)程中的布局，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)封鎖風(fēng)險(xiǎn)、國產(chǎn)替代進(jìn)程不及預(yù)期、競爭加劇