久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年三季度業(yè)績報(bào)告。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1377.10億元，同比下降6.08%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤56.24億元，同比增長12.88%；扣非歸母凈利潤53.20億元，同比增長35.48%，基本每股收益0.315元。單季來看，公司2023Q3實(shí)現(xiàn)營收490.56億，同比下降11.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤26.46億元，同比下滑1.76%，扣非歸母凈利潤26.03億，同比增長40.59%。
　　業(yè)績符合預(yù)期，盈利能力持續(xù)提升。公司業(yè)績受到去年同期轉(zhuǎn)讓的寧夏區(qū)域公司本期不再納入合并范圍，但扣非歸母凈利潤保持較高增速，實(shí)際整體業(yè)績符合預(yù)期。一方面，燃料價(jià)格同比大幅下降，火電成本持續(xù)改善。另一方面，公司發(fā)電量持續(xù)提升，前三季度和Q3單季公司發(fā)電量分別為3387.82/1316.39億千瓦時，可比口徑同比分別提升3.19%/1.26%。前三季度平均上網(wǎng)電價(jià)438.31元/兆瓦時，同比提升2.92元/兆瓦時。此外，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用16.74億，同比下降13.8%，公司盈利能力持續(xù)提升。
　　新能源裝機(jī)提速，水電Q3發(fā)電量明顯提升。前三季度公司風(fēng)電/光伏上網(wǎng)電量分別為133.61/39.71億千瓦時，同比分別提升14.75%/157.48%。截至Q3，公司控股裝機(jī)風(fēng)電/光伏分別為827.07/548.52萬千瓦，前三季度共新增新能源裝機(jī)316.65萬千瓦，Q3單季新增143.33萬千瓦，新能源裝機(jī)開發(fā)提速。公司前三季度和Q3單季水電上網(wǎng)電量分別為407.32/233.78億千瓦時，分別同比-0.36%和+25.15%，Q3水電發(fā)電量提升明顯。
　　控股股東增持彰顯信心，看好公司長遠(yuǎn)發(fā)展。控股股東國家能源集團(tuán)擬在未來12個月內(nèi)通過其全資子公司以3-4億元增持金額增持公司股份，這一動作彰顯股東信心，體現(xiàn)對公司盈利潛力和長遠(yuǎn)發(fā)展的認(rèn)可，公司后續(xù)也更有動力加強(qiáng)市值管理。
　　投資建議。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為1936億元、1998億元和2084億元，同比增長0.48%/3.21%/4.28%；歸母凈利分別為71.14/83.87/93.35億元，對應(yīng)2023-2025年EPS分別為0.40/0.47/0.52元，PE分別為9.2/7.8/7.0倍，公司具有資源優(yōu)勢和盈利修復(fù)彈性，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：裝機(jī)速度不及預(yù)期；電力市場改革、綠電交易等行業(yè)政策推進(jìn)不及預(yù)期；上游原材料漲價(jià)。