>> 申萬(wàn)宏源-數(shù)據(jù)資產(chǎn)重估專題系列：全行業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表及定價(jià)思考-231030
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
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| 2392KB |
| 格式： |
pdf 共47頁(yè) |
來(lái)源： |
申萬(wàn)宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王勝,傅靜濤,程翔 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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當(dāng)下,我國(guó)正在探索一條從數(shù)據(jù)資源發(fā)展至數(shù)據(jù)資產(chǎn),最終升級(jí)為數(shù)據(jù)資本的道路。本篇報(bào)告我們?cè)敿?xì)梳理在這三個(gè)階段政策的推進(jìn)以及具體實(shí)施措施。
我國(guó)擁有巨大的數(shù)據(jù)資源紅利。根據(jù)IDC預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)數(shù)據(jù)量規(guī)模達(dá)76.6ZB,年均增長(zhǎng)速度達(dá)到26.3%。數(shù)據(jù)源階段有兩件事情需要部署。首先數(shù)據(jù)確權(quán)，2022年底國(guó)家頒布《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱數(shù)據(jù)二十條)。意見(jiàn)中提到建立數(shù)據(jù)資源持有權(quán)、數(shù)據(jù)加工使用權(quán)、數(shù)據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)權(quán)等分置的產(chǎn)權(quán)運(yùn)行機(jī)制。其次數(shù)據(jù)分類，數(shù)據(jù)二十條指出“推進(jìn)公共數(shù)據(jù)、企業(yè)數(shù)據(jù)、個(gè)人數(shù)據(jù)分類分級(jí)確權(quán)授權(quán)使用”的發(fā)展思路。同時(shí)國(guó)家也發(fā)布《重要數(shù)據(jù)識(shí)別指南》，未來(lái)將嚴(yán)格區(qū)分核心數(shù)據(jù)、重要數(shù)據(jù)、一般數(shù)據(jù)的使用范圍。
數(shù)據(jù)資源如何變?yōu)閿?shù)據(jù)資產(chǎn)？數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的規(guī)則應(yīng)運(yùn)而生，當(dāng)數(shù)據(jù)資源經(jīng)過(guò)定價(jià)后進(jìn)入各大企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，才能完成華麗轉(zhuǎn)身。2023年國(guó)家財(cái)政部制定印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》，自2024年1月1日起施行。本次《暫行規(guī)定》是我國(guó)不打破當(dāng)前會(huì)計(jì)政策和準(zhǔn)則的框架下邁出的重要一步：“企業(yè)內(nèi)部使用的數(shù)據(jù)資源列報(bào)為‘無(wú)形資產(chǎn)’，企業(yè)對(duì)外交易的數(shù)據(jù)資源列報(bào)為‘存貨’”，同時(shí)明確兩類數(shù)據(jù)資源在確認(rèn)、初始計(jì)量、后續(xù)計(jì)量、收入確認(rèn)等環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)遵循的具體準(zhǔn)則。準(zhǔn)則實(shí)施后，短期可能會(huì)提高研發(fā)費(fèi)用資本化比例；長(zhǎng)期而言，由于我國(guó)資本化部分研發(fā)費(fèi)用的稅收加計(jì)扣除，資本化對(duì)部分產(chǎn)業(yè)可能是未來(lái)政府補(bǔ)助投放的另一種方式。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)最后走向數(shù)據(jù)資本需要完善的定價(jià)估值體系。當(dāng)下主要流行的三種方式，包括成本法、收益法和市場(chǎng)法。成本法是目前最為常見(jiàn)和普遍的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值方法，本質(zhì)上是對(duì)數(shù)據(jù)成本的歸集，比如把軟件、硬件、人工費(fèi)等予以求和計(jì)算，便于財(cái)務(wù)處理。收益法是通過(guò)估算被評(píng)估資產(chǎn)的預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值的方法。適用的條件是被評(píng)估資產(chǎn)未來(lái)預(yù)期收益可以預(yù)測(cè)并可以用貨幣計(jì)量，原理略近似于公司DCF的估值。市場(chǎng)法是根據(jù)市場(chǎng)上類似數(shù)據(jù)交易的價(jià)格類比估值的方法，需要活躍的市場(chǎng)交易環(huán)境，有大量的交易和數(shù)據(jù)積累后比較適合采用的操作方法。由于各種參數(shù)的選取以及數(shù)據(jù)的需求等問(wèn)題，有可能會(huì)出現(xiàn)三種估值方法對(duì)于同一數(shù)據(jù)估值較大的差異。以某銀行為例，通過(guò)成本法、收益法、市場(chǎng)法數(shù)據(jù)資產(chǎn)分別估值為170.4億，107.6億，278.1億。
回顧房地產(chǎn)賦能各行各業(yè)后投資性房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)格的變遷。投資性房地產(chǎn)2003年正式成為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則科目，通過(guò)投資性房地產(chǎn)科目，我們可以看出另一項(xiàng)要素，土地從資源到資產(chǎn)到賦能各行各業(yè)時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響，類比2003年投資性房地產(chǎn)列入會(huì)計(jì)最新準(zhǔn)則，我們看到，投資性房地產(chǎn)體量的增長(zhǎng)需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。對(duì)于整個(gè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的發(fā)展，我們短期可能會(huì)考慮的問(wèn)題包括：一、會(huì)計(jì)成本法的入賬成本法和公允價(jià)值法的過(guò)渡；二、在沒(méi)有大規(guī)模的交易開(kāi)展時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)法和收益法的計(jì)量較難完成；三、當(dāng)下會(huì)計(jì)計(jì)量、資產(chǎn)評(píng)估計(jì)量以及政府統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)計(jì)量，各機(jī)構(gòu)評(píng)估方法的不一致。對(duì)于投資短期而言，研發(fā)費(fèi)用的處理帶來(lái)利潤(rùn)短期變化，但是長(zhǎng)期數(shù)字化系統(tǒng)賦能全行業(yè)以及繼“四表一注”后數(shù)據(jù)場(chǎng)景的披露常態(tài)化是我國(guó)數(shù)據(jù)發(fā)展的重要里程碑。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期
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