久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2023年三季報(bào)
　　設(shè)備驗(yàn)收持續(xù)推進(jìn)，Q3收入環(huán)比穩(wěn)健增長
　　2023Q1-Q3公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.88億元，同比+128%，其中Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.22億元，同比+62%，環(huán)比+9%。長遠(yuǎn)來看，受益于半導(dǎo)體量/檢測設(shè)備國產(chǎn)替代加速，以及公司產(chǎn)品系列、客戶矩陣持續(xù)拓寬，公司訂單收入有望延續(xù)高速增長態(tài)勢。截至2023Q3末，公司存貨和合同負(fù)債分別為10.68和5.27億元，分別較2022年末+24%和9%，均驗(yàn)證公司新簽訂單較好、在手訂單充足。隨著多款新產(chǎn)品在客戶端驗(yàn)證逐步推進(jìn)，未來三年訂單有望實(shí)現(xiàn)高增。
　　規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，費(fèi)用端降本增效明顯
　　2023Q1-Q3公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.79億元，同比+454%，其中Q3為0.33億元，同比+238%；2023Q1-Q3實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.19億元，同比+121%，其中Q3為0.16億元，同比+204%。2023Q1-Q3公司銷售凈利率和扣非銷售凈利率分別為13.46%和3.19%，分別同比+22.12和+38.05pct，盈利水平大幅提升。1）毛利端：2023Q1-Q3銷售毛利率為49.86%，同比-1.88pct。在收入規(guī)模尚小的背景下，公司毛利率表現(xiàn)十分出色，進(jìn)一步驗(yàn)證量/檢測設(shè)備為前道設(shè)備盈利指標(biāo)最強(qiáng)的環(huán)節(jié)之一；2）費(fèi)用端：2023Q1-Q3期間費(fèi)用率為44.04%，同比-37.00pct，其中銷售、管理、研發(fā)和財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別同比-3.95、-5.10、-28.37和+0.43pct，規(guī)模效應(yīng)明顯體現(xiàn)，是凈利率大幅提升的主要驅(qū)動(dòng)力。
　　平臺(tái)化布局產(chǎn)品線持續(xù)豐富，更先進(jìn)制程研發(fā)驗(yàn)證進(jìn)展順利
　　1）無圖形基于缺陷檢測設(shè)備：量產(chǎn)型號已覆蓋2Xnm及以上工藝節(jié)點(diǎn)，1Xnm設(shè)備研發(fā)進(jìn)展順利；2）圖形缺陷檢測設(shè)備：廣泛應(yīng)用于邏輯、存儲(chǔ)、先進(jìn)封裝等領(lǐng)域，具備三維檢測功能的設(shè)備已在客戶進(jìn)行工藝驗(yàn)證，2Xnm明場納米圖形晶圓缺陷檢測設(shè)備、暗場納米圖形晶圓缺陷檢測設(shè)備研發(fā)進(jìn)展順利；3）三維形貌量測設(shè)備：支持2Xnm及以上制程，訂單穩(wěn)步增長；4）薄膜膜厚量測設(shè)備：已覆蓋國內(nèi)先進(jìn)工藝和成熟工藝的主要集成電路客戶，金屬薄膜膜厚量測設(shè)備為新增長點(diǎn)，市場認(rèn)可度進(jìn)一步提升；5）套刻精度量測設(shè)備：90nm及以上工藝節(jié)點(diǎn)的設(shè)備已實(shí)現(xiàn)批量銷售，2Xnm設(shè)備已通過國內(nèi)頭部客戶產(chǎn)線驗(yàn)證,獲得國內(nèi)領(lǐng)先客戶訂單。6）關(guān)鍵尺寸量測設(shè)備：2Xnm產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展順利。
　　盈利預(yù)測與投資評級：
　　考慮到公司在手訂單充足，我們維持2023-2025年公司營業(yè)收入分別預(yù)測為8.04、11.48和15.24億元，當(dāng)前市值對應(yīng)動(dòng)態(tài)PS分別為33、23和17倍?？紤]到公司成長性較為突出，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：晶圓廠資本開支不及預(yù)期，設(shè)備研發(fā)驗(yàn)證進(jìn)度不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇等。