>> 開源證券-泓博醫(yī)藥(301230)公司信息更新報告：收入端環(huán)比改善，多因素影響下盈利略有波動-231031
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
大小： |
672KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
余汝意 |
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收入端環(huán)比改善，受多因素影響盈利略有波動
2023年前三季度公司實現(xiàn)收入3.67億元（+10.56%），歸母凈利潤0.46億元（+20.33%），扣非歸母凈利潤0.42億元（+16.34%）；毛利率為34.61%（，-1.52pct），凈利率為12.51%（+1.02pct）。單看Q3，公司實現(xiàn)收入1.30億元（+2.61%），歸母凈利潤0.13億元（-26.09%），扣非歸母凈利潤0.09億元（-45.92%）；毛利率為29.93%（-3.51pct），凈利率為10.07%（-3.91pct）。公司收入環(huán)比改善，盈利上略有所波動。限于整體需求端承壓，我們下調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年公司歸母凈利潤為0.82/1.05/1.36億元（原預(yù)計1.00/1.29/1.70億元），EPS分別為0.76/0.98/1.27元，當(dāng)前股價對應(yīng)P/E分別為53.1/41.2/31.7倍，預(yù)計公司有望率先受益海外需求恢復(fù)，后續(xù)有望加速成長，維持“買入”評級。
研發(fā)投入持續(xù)增長，CADD/AIDD平臺持續(xù)賦能客戶新藥項目
公司持續(xù)增強自身研發(fā)實力，2023Q1-3研發(fā)投入達2872萬元，同比增長28.06%；截至2023H1，公司研發(fā)人員數(shù)量達687人，同比增長16.24%，占比員工總數(shù)的67.89%。公司已搭建8大核心技術(shù)平臺，并積極推進前沿技術(shù)的布局和儲備；截至2023H1，公司CADD/AIDD平臺已為52個新藥項目提供技術(shù)支持，其中2個進入臨床I期，3個在IND階段，采購公司CADD/AIDD的客戶已達15家。
進一步加大市場營銷及推廣力度，新簽訂單環(huán)比改善明顯
公司進一步加大市場營銷和推廣的力度，2023H1累計參加/主辦了17場海內(nèi)外展會、論壇及市場推廣活動。2023Q2公司服務(wù)板塊新簽訂單1.33億元，環(huán)比增長42.10%；新增客戶數(shù)量為18家，環(huán)比增長80.00%。商業(yè)化生產(chǎn)板塊新簽訂單金額為2787萬元，環(huán)比增長1.65%；新增客戶數(shù)量為4家，環(huán)比增長100.00%。公司新簽訂單與新客拓展數(shù)量環(huán)比均有較大改善，為未來業(yè)績的增長提供了保障。2023H1公司新設(shè)全資子公司美國泓博，主要從事海外業(yè)務(wù)拓展及作為未來在美國開展實驗室服務(wù)業(yè)務(wù)的主體，有望進一步深化與海外客戶的合作。
風(fēng)險提示：國內(nèi)政策變動、核心成員流失、醫(yī)藥研發(fā)需求下降等。
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